20240204-广发期货-苯乙烯期货周报_纯苯偏强_下游压力较大_盘面震荡下节前观望为宜_38页_2mb

苯乙烯期货周报总结

主要观点

• 纯苯价格偏强：中石化上调至8300元/吨，下游拿货积极，港口库存去化，原料与外盘价格支撑明显。中长线看，新增产能投产对价格构成利多。
• 苯乙烯供需双弱：港口库存环比累库，同比绝对量偏低提供部分支撑。新投产装置中下游弹性优于上游，但短期驱动有限，建议节前观望，激进者可尝试低多。
• 宏观氛围转弱：股市与商品均现回调，市场风险偏好下降。

核心分析

• 纯苯供需：供应净减少约68万吨（1-3月），需求净减少约73万吨。原料支撑强，外盘价格强势，库存去化明显。
• 苯乙烯：开工率上升，但利润收缩，下游需求疲软。港口库存大幅增加，基本面短期承压。
• 产业链动态：新增产能主要集中在苯乙烯下游，进口依存度较高，需关注库存及利润变化。

结论

• 短期：节前观望，宏观偏空，建议谨慎操作。
• 中期：低多思路为主，关注纯苯支撑及新产能投产进度。
• 风险：纯苯进口窗口、下游利润恶化可能抑制需求。

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<脚注>数据来源于隆众资讯、卓创资讯、Wind、CCF等。</脚注>