20231225-国投安信期货-碳酸锂周报_热度明显下降_市场趋向平衡_7页_2mb

碳酸锂市场周报总结

核心内容

本周碳酸锂市场整体呈现弱势运行态势，期货与现货价格均出现下跌，市场热度有所下降。碳酸锂期货主力合约2407在上周收盘于10.08万元，较前一周下跌3.6%。现货市场方面，电池级碳酸锂周度报价下跌至9.9万元，工业级碳酸锂报价为9万元，两者价差缩小至0.9万元。整体来看，市场情绪偏空，供需关系趋于平衡。

主要观点

期货市场表现

• 碳酸锂期货价格下探后回升，但市场热度明显下降。
• 期货市场围绕10万元关口展开争夺，近月合约大幅减仓，缺乏持续上涨题材。
• 周度总成交183万手，较前一周减少308万手；持仓减少1.6万手至28.9万手；沉淀资金为83.7亿元。
• 短期反弹动力趋缓，预计市场将进入区间震荡状态。

现货市场表现

• 电池级碳酸锂现货价格持续下滑，周度报价为9.9万元，较前一周下跌4.9%。
• 工业级碳酸锂价格为9万元，价差回缩至0.9万元。
• 工碳供应略有收紧，但整体市场仍处于弱势运行状态。
• 正极订单疲软，采买积极性不高，导致市场持续承压。

宏观与需求

• 美联储放鸽外溢影响逐步消化，市场更关注行业基本面。
• 动力端和储能端电芯企业维持刚需提货，以清库存为主。
• 磷酸铁锂材料采购量减少，进一步抑制碳酸锂价格预期。
• 11月新能源汽车产销数据好于预期，但整体价格下跌仍未修复市场信心。

关键信息

供应因素

• 矿端持续回调，澳矿价格跌破千美元，部分矿山发货价格已低于1000美元/吨。
• 云母价格被动下行，云母企业生产与出货意愿不高，零单较少。
• 生产扰动量少而分散，导致供应端整体变化不大。
• 现金流、股价、仓储成本等因素制约矿山采取停产检修等策略。

库存与持仓

• 碳酸锂下游库存和冶炼厂库存均呈现季节性特征。
• 环节库存数据表明市场供需关系趋于平衡。
• 期货持仓减少，市场操作性下降，观望情绪浓厚。

产量数据

• 三元前驱体产量保持稳定，氢氧化锂和磷酸铁锂产量同比有所增长。
• 钴酸锂产量同比略有下降，显示市场对三元材料的偏好。
• 储能电池产量数据表明行业仍处于增长阶段，但增速放缓。

进出口与国外产量

• 碳酸锂及氢氧化锂的出口量在过去五年中保持一定波动，但整体趋势未明显改变。
• 国内进口量与出口量的对比显示市场对原材料的需求仍有一定支撑。

终端市场

• 新能源汽车销量持续增长，但渗透率仍在提升过程中。
• 全球新能源汽车总销量保持增长，但增速放缓。
• 国内新能源汽车销量与同比数据显示市场仍具活力，但价格下跌影响了市场信心。

操作评级

• 碳酸锂市场当前操作性较弱，趋势不明朗。
• 红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌。
• 一颗星（★☆☆）表示偏多或偏空，但可操作性不强。
• 两颗星（★★☆）表示趋势性上涨或下跌，行情正在盘面发酵。
• 三颗星（★★★）表示趋势更加明晰，具备相对恰当的投资机会。
• 白星表示短期多空趋势均衡，市场可操作性差，以观望为主。

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