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全球商品研究·碳酸锂日度报告总结

⚫ 市场行情回顾与后市展望

• 现货价格：

  • 国产995%电池级碳酸锂平均价格 99500元/吨，较前一日下降500元。
  • 国产992%工业级碳酸锂平均价格 90500元/吨，较前一日下降500元。
  • 电池级氢氧化锂平均价 95250元/吨，较前一日下降1000元。

• 期货走势：

  • 碳酸锂期货主力合约 LC2401 收盘价 96500元/吨，涨幅达 15.3%。

⚫ 供应端分析

• 产量：
  • 上周国内碳酸锂产量 8757吨，周环比下降 21%。
  • 锂云母产量大幅下降 114%，锂辉石产量增至 15450吨（+13%），盐湖产量为 7458吨（-7%）。
• 库存：周度行业库存 62472吨，环增 11%；下游碳酸锂库存 12959吨，环比大涨 35%。

⚫ 需求端分析

• 由于锂价下跌超预期，叠加生产淡季影响，下游需求减弱：
  • 正极材料：三元材料811产量下降 58%，磷酸铁产量环比减少 200%，钴酸锂产量大跌 130%，锰酸锂产量断崖式下跌 280%。
  • 终端需求：新能源汽车订单增幅有限，海外汽车市场利空频传，国内车企砍单导致需求收缩。

⚫ 成本与利润

• 碳酸锂价格已跌破澳洲成本线（122万元），国内锂云母成本线约为 96万元，利润方面：上游锂矿厂利润在 4-5万元/吨，中下游企业普遍亏损。

⚫ 综合观点

• 供需双弱：供应端晶硅产量小幅下降，需求受多重压力削弱，库存虽高但以“长协单+刚需补库”为主。
• 期货调整：广期所多次调整碳酸锂期货保证金、手续费及限仓规则，反映出市场波动性加剧。
• 市场展望：预计碳酸锂价格偏弱运行，产业链需警惕出清风险。

⚫ 其他重要消息

• 政策支持：南京、长沙等地出台汽车消费政策，短期或提振新能源需求，但市场整体仍承压。
• 终端消费预期有限，汽车销量虽创新高但终端需求未完全释放。

⚫ 技术与操作建议

• 仓位管理：控仓持仓量50%, 内外盘对冲策略；
• 止损止盈：均线系统均线位置移动，关注关键支撑位；
• 点位监控：LC2401关键支撑上移至96650，阻力位下移；
• 动能指标：MACD顶背离增大，KD穿越，空头趋势延续。

以上分析基于公开数据，仅供参考。