20150203-申万宏源-未来3个月最看好的公司组合_22页_1mb

投资策略总结：申万宏源研究S策略重点推荐表（2015年第6周）

核心内容

“申万宏源研究S策略重点推荐表”是申万宏源研究基于股票分析师的研究成果，通过策略部自上而下筛选，形成的未来3个月最看好的股票组合。该推荐表每周更新，以3个月为周期进行结算，旨在为投资者提供具有绝对收益潜力的股票配置建议。

主要观点

• 超额收益表现：2015年第5周重点推荐组合获得-1.85%的绝对收益率，相对沪深300的超额收益率为5.19%，相对上证综指的超额收益率为5.68%。累计收益率为-0.61%，相对沪深300的超额收益率为4.48%，相对上证综指的超额收益率为2.72%。
• 本周调入公司：东易日盛与博彦科技被调入第6周推荐表。东易日盛专注于好产品，打磨标准化，厚积薄发；博彦科技的金融IT业务价值被低估，且出现互联网金融业务信号。
• 推荐公司数量：第6周重点推荐表共包含29家公司，涵盖多个行业，如计算机、医药生物、电子、交通运输、银行、化工、房地产等。

关键信息

推荐公司列表

• 航天信息
• 太极股份
• 九九久
• 罗莱家纺
• 上海医药
• 东睦股份
• 隆平高科
• 华兰生物
• 嘉欣丝绸
• 亚太科技
• 兴业银行
• 黑猫股份
• 广晟有色
• 华贸物流
• 大北农
• 广安爱众
• 仙琚制药
• 保利地产
• 索菲亚
• 正海磁材
• 一心堂
• 长电科技
• 久其软件
• 环旭电子
• 信雅达
• 银河电子
• 汉威电子
• 东易日盛
• 博彦科技

推荐理由与股价催化剂

• 航天信息：电子发票、营改增扩围、海外业务等将带来业绩提升。催化剂包括与中国电信广东和深圳地区电子会计档案系统对接。
• 太极股份：中国电科市场化运作频繁，公司股权激励方案发布，集团资产注入可期。
• 九九久：新产品持续推出，从中间体向新材料转型，产业孵化器模式稀缺。
• 罗莱家纺：基本面筑底，渠道变革，并购转型探索中。
• 上海医药：国企改革、外延并购、高管增持等推动估值修复。
• 东睦股份：收购科达磁电丰富产品线，生产效率提升。
• 隆平高科：新品种推出，战略投资者带来新亮点。
• 华兰生物：拓展浆站资源，WHO疫苗认证在即，疫苗出口与研发稳步推进。
• 嘉欣丝绸：金蚕网为茧丝绸行业最大线上交易平台，有望整合市场。
• 亚太科技：业绩稳定增长，LNG绕管换热器业务拓展。
• 兴业银行：受益海西自贸区政策，存款保险制度出台。
• 黑猫股份：行业底部向上，新环保法加剧行业洗牌。
• 广晟有色：稀土行业整合倒计时，公司有望受益。
• 华贸物流：跨境电商“卖铲人”，主业进入量价齐升阶段。
• 大北农：战略转型叠加行业基本面拐点，互联网技术助力农业。
• 广安爱众：电改政策推进，资产注入及国企改革带来增长机遇。
• 仙琚制药：中高层全员持股，业绩拐点可能在报表中确认。
• 保利地产：地产销售恢复，政策利好推动估值修复。
• 索菲亚：定制家居向大家居转型，O2O模式初见成效。
• 正海磁材：新能源汽车产量爆发，成为蓝海市场龙头。
• 一心堂：医药零售连锁整合者，线上布局带来增长机会。
• 长电科技：国际封测巨头地位确立，收购星科打开成长空间。
• 久其软件：商业模式清晰，移动互联网业务推进。
• 环旭电子：Apple Watch临近发售，SIP应用拓展带来增长。
• 信雅达：微信6.1凸显营销价值，金融IT业务进展明确。
• 银河电子：民营军工黄金十年开启，智慧水务项目推进。
• 汉威电子：PPP模式打造智慧水务，VOCs监测与治理业务拓展。
• 东易日盛：专注好产品，BIM系统和电商平台上线，销售增长可期。
• 博彦科技：金融IT业务价值被低估，互联网金融业务信号出现。

投资评级说明

• 买入：证券或行业相对市场表现超过20%或5%~20%，表示强烈推荐。
• 增持：相对市场表现5%~20%。
• 中性：相对市场表现-5%~+5%。
• 减持：相对市场表现低于5%。

风险提示

• 航天信息：电子发票第三方平台竞争激烈。
• 太极股份：业务集中于政府及公共事业。
• 九九久：新材料潜力低于预期，项目进展不及预期。
• 罗莱家纺：终端需求下滑。
• 上海医药：国企改革力度不及预期。
• 东睦股份：新产品销售不达预期。
• 隆平高科：新品种销量低于预期。
• 华兰生物：研发不达期，新批浆站不达期。
• 嘉欣丝绸：战略转型进度低于预期。
• 亚太科技：项目合作进展低于预期。
• 兴业银行：政策效果不及预期。
• 黑猫股份：稀土价格下跌。
• 华贸物流：阳光化政策时间晚于预期，利率上行。
• 大北农：战略转型进度低于预期。
• 广安爱众：电改进度低于预期，水电发电量受来水量影响。
• 仙琚制药：4-AD新工艺不确定性，仿制药竞争加剧，增发审批存在不确定性。
• 保利地产：销售恢复被证伪，流动性趋紧。
• 索菲亚：地产销售低迷，橱柜业务推进缓慢。
• 正海磁材：订单低于预期。
• 一心堂：线上业务收益率低于预期。
• 长电科技：收购失败，政策支持力度不足，行业景气度下行。
• 久其软件：项目收入确认推迟，前期投入多，服务收入下降。
• 环旭电子：Apple Watch量产进度低于预期，市场需求不足。
• 信雅达：金融IT业务竞争激烈，银行IT信任不足。
• 银河电子：国防采购体系变革效果不佳。
• 汉威电子：管理难度加大，业绩考核未达预期。
• 东易日盛：地产销售低迷，新店销售不达预期。
• 博彦科技：金融IT收入未达预期。

结论

申万宏源研究S策略重点推荐表旨在为投资者提供未来3个月具有超额收益潜力的股票组合。推荐公司覆盖多个行业，具有不同的增长逻辑和催化剂，但同时也面临各自的风险。投资者应结合自身情况，全面阅读报告，谨慎决策。