20180506-东北证券-大盘未来或将继续缩量整固_13页_1mb

报告摘要

大盘未来或将继续缩量整固 - 金融工程研究报告总结

核心内容

本报告发布于2018年5月6日，分析了A股市场在2018年第18个交易周的表现，重点探讨了市场风格配置、布林带择时、新股收益率及市场估值情况。

主要观点

市场风格配置：本周市场震荡回升，市值风格偏向中盘，成长/价值风格中，大盘成长、中盘价值和小盘价值占优。短期市场维持缩量整固震荡状态，机会仍主要集中在小盘股和成长股上，因此建议“中小占优，拥抱成长”配置策略。
布林带择时：沪深300指数震荡看空，中证500指数也震荡看空，而创业板指震荡看涨。市场整体处于弱势震荡格局，沪深300指数在布林带下轨位置震荡，中证500指数受均线压制，创业板指在均线附近获得支撑，具备上升空间。
新股收益率监测：本周证监会核发2家IPO批文，募集资金不超过11亿。5月开板的新股平均收益率为138%，较4月下降154个百分点；5月平均连续涨停板数为7，较4月下降32.2%。A类、B类、C类账户的打新收益率均与4月基本持平。

关键信息

指数表现

指数名称	本周涨跌	今年累计收益	最新收盘价
大盘100指数	0.2%	-5.78%	3774.60
中盘200指数	1.47%	-4.29%	5909.29
小盘500指数	0.73%	-5.38%	1814.85
小盘1000指数	0.13%	-7.27%	-
小盘1800-指数	0.2%	-8.33%	-

布林带指标一览

指数名称	最新观点	周涨跌	最新收盘价	20周均线	第一压力线	第二压力线	第一支撑线	第二支撑线
沪深300	震荡看空	0.47%	3774.60	4013.47	4260.19	4380.98	3766.75	3645.96
中证500	震荡看空	0.82%	5909.29	6059.30	6465.67	6528.11	5652.94	5590.50
创业板指	震荡看涨	0.51%	1814.85	1770.78	1923.76	1920.87	1617.80	1620.69

市场估值情况

中证500、小盘风格指数、创业板指处于历史相对低位。
从PB和PE分位数及Z-Score来看，市场整体估值处于较低水平，具备一定的配置价值。

配置建议

择时观点：沪深300震荡看空，中证500震荡看空，创业板指震荡看涨。
风格配置：中小盘占优，成长股更具潜力。

附录

相关报告：
- 《大盘弱势震荡，周线拐点已现》 - 2018-04-16
- 《市场普跌，成交回升》 - 2018-04-23
- 《中小占优，拥抱成长》 - 2018-05-02
分析师信息：
- 高建：执业证书编号 S0550511020011
- 肖承志：执业证书编号 S0550116080014
- 孙凯歌：执业证书编号 S0550117100006
重要声明：
- 本报告仅供内部客户使用，不构成任何投资建议。
- 报告内容基于公开资料，仅供参考，不保证准确性或完整性。
- 投资有风险，入市需谨慎。

投资评级说明

评级	定义
买入	未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上
增持	未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间
中性	未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间
减持	未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间
卖出	未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上

行业评级	定义
优于大势	未来6个月内，行业指数收益超越市场平均收益
同步大势	未来6个月内，行业指数收益与市场平均收益持平
落后大势	未来6个月内，行业指数收益落后于市场平均收益

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