20221116-银河期货-有色金属衍生品晨报_4页_810kb

有色金属衍生品晨报总结

核心内容概述

本报告由研究员王颖颖撰写，分析了近期有色金属市场的主要品种，包括铜、铝、锌、镍及不锈钢。报告从宏观政策、市场情绪、基本面供需、库存变化、成本支撑、现货成交及交易策略等多个维度进行综合判断，旨在为投资者提供市场参考，但不构成入市依据。

主要观点

铜

• 市场走势：伦铜昨日震荡，国内沪铜持仓下降，市场对需求担忧。
• 基本面：国内消费疲软，废铜货源释放，大冶等冶炼厂即将出槽，供应压力缓解。
• 价格预期：宏观利好集中兑现，叠加疫情担忧，铜价上方有压力。伦铜若跌破5日均线，仍有下行空间。

铝

• 市场走势：沪铝震荡下跌，多次冲击万九关口未果，承压回落。
• 基本面：供应端逐步恢复，广西、四川等地企业复产，煤价下跌减轻成本支撑。
• 交易策略：宏观情绪边际改善，但需求仍受压制，价格预计高位震荡。需警惕铜价回落带动铝价下行。

锌

• 市场走势：沪锌夜盘减仓回落，价格承压。
• 基本面：四川环保检查可能结束，冶炼厂复产在即。
• 交易策略：宏观情绪反复，供应恢复与高库存博弈，12月前基本面支撑偏强，但需警惕价格随整体金属下行。

镍 & 不锈钢

• 市场走势：伦镍震荡上行，沪镍测试前期阻力后回落，整体偏强。
• 宏观环境：美国PPI数据表明通胀放缓，美联储加息节奏或放缓；地缘政治局势仍有不确定性。
• 基本面：镍供应偏紧，新能源链条供不应求；不锈钢受钢厂利润影响，部分减产可能缓解原料紧张。
• 交易策略：短期镍价偏强，若突破上行则有望进一步上涨；不锈钢延续区间震荡，需关注钢厂开工节奏与原料价格博弈。

关键信息

作者承诺与免责声明

• 作者承诺：王颖颖具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告，内容反映其研究观点。
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