20211126-格林期货-螺纹早报_2页_100kb

格林大华期货螺纹早报总结（2021年11月26日）

核心内容概述

格林大华期货发布的螺纹钢早报主要分析了当前螺纹钢市场的供需格局、政策影响及未来走势。报告指出，随着压减政策的边际效应减弱，以及房地产行业持续疲弱，螺纹钢市场面临一定的下行压力，但冬储备货可能带来新的上涨机会。

主要观点

• 政策影响减弱：压减政策对钢材供应的利好作用边际减弱，未来采暖季和冬奥会限产政策可能带来供应端的不确定性。
• 需求疲弱：房地产行业主要指标持续下滑，显示行业整体表现疲软，对螺纹钢的需求支撑不足。
• 库存变化：本周钢材库存继续下降，但整体库存仍高于去年同期，表明市场去库速度较慢。
• 成本下移：原料价格下跌导致成本下移，为后期冬储备货提供了价格优势。
• 市场预期：短期内价格可能震荡，中期随着冬储备货的展开，价格或有向上的趋势。

关键信息

一、利多因素

• 库存下降：本周钢材库存周环比减少57万吨，螺纹库存环比下降，略低于去年同期。
• 政策预期：专家预计明年新增专线债额度将达3.2万亿，较今年有所下调，部分额度可能在今年12月份下达，对市场有潜在利好。
• 供应端不确定性：采暖季限产和年底冬奥会限产可能对供应端产生影响，增加市场波动性。

二、利空因素

• 需求疲软：10月房地产行业数据继续环比下滑，部分指标处于五年同期低位，显示行业整体需求不足。
• 成交清淡：上一交易日全国237家主流贸易商建材成交16.85万吨，成交量较低，反映市场活跃度不足。
• 房地产政策不确定性：市场关注房地产信贷宽松政策的出台，可能对需求产生一定刺激，但目前尚未有明确信号。

操作建议

• 05合约：建议多单谨慎持有，关注逢低买入机会。
• 空仓策略：空仓投资者可等待05合约价格回调时介入，把握中期上涨趋势。

风险提示

• 需求变化：房地产市场走势将直接影响螺纹钢的需求。
• 环保限产：采暖季和冬奥会限产政策可能对供应端造成冲击。
• 成本波动：原料价格变动可能影响螺纹钢的最终价格走势。

免责声明

• 本报告基于公开资料整理，信息准确性及完整性无法保证。
• 报告不构成任何投资建议，投资者需自行判断并承担相应风险。
• 报告仅代表分析师个人观点，不反映公司立场。
• 未经许可，不得对报告进行发布、复制或修改。

研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询编号：Z0011863