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市场研报总结：螺纹钢期货周报（2021年11月26日）

核心内容概览

本周螺纹钢期货价格呈现冲高回落的走势。受煤焦矿期价走高及现货市场成交回暖影响，期货与现货价格逐步上调，但周五因原材料走弱和空头抛压，期价再度承压回落。下周市场预计将继续维持宽幅波动。

主要观点与分析

1. 期货与现货价格变动

• 期货价格：RB2205合约本周收盘价为4104元/吨，较11月19日上涨130元/吨。
• 现货价格：上海Φ20mmHRB400螺纹钢现货报价为4800元/吨，周环比上涨60元/吨；全国均价为4818元/吨，周环比上涨107元/吨。
• 基差：26日期现基差为696元/吨，周环比下降70元/吨，显示现货价格弱于期货。

2. 多空因素分析

3. 市场情绪与技术面

• 技术分析：RB2205合约冲高回调，日线MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹，BOLL指标中轴与下轨开口缩小。
• 操作建议：建议在4200-3900区间进行高抛低买操作，止损80元/吨。

关键市场数据

1. 高炉开工率与产能利用率

• 全国247家钢厂高炉开工率：11月26日为69.66%，环比下降0.69%，同比下降16.67%。
• 高炉炼铁产能利用率：11月26日为75.23%，环比下降0.11%，同比下降17.24%。

2. 螺纹钢产量与库存

• 周度产量：11月25日全国139家建材生产企业螺纹钢产量为272.17万吨，较上周增加1.67万吨，较去年同期减少87.92万吨。
• 厂内库存：11月25日螺纹钢厂内库存为264.97万吨，较上周减少15.09万吨，较去年同期增加31.53万吨。
• 社会库存：11月25日全国35个主要城市建筑钢材库存为442.77万吨，较上周减少30.88万吨，较去年同期减少7.66万吨。

3. 套利与价差

• 跨期套利：RB2201合约走势弱于RB2205合约，26日价差为267元/吨，周环比下降44元/吨。
• 跨品种套利：HC2201合约走势弱于RB2201合约，26日价差为171元/吨，周环比下降7元/吨。

4. 套利持仓与成交量

• RB2205合约前20名净持仓：11月26日为净空148001手，较11月19日减少70834手，因多单增幅大于空单。
• 全国建材日成交量：11月22日-11月25日为73万吨，成交量继续回升。

5. 其他相关数据

• 沙钢调价：11月21日起，HRB400Φ16-25mm螺纹钢出厂价下调300元/吨，现为4800元/吨。
• 唐山钢坯库存：11月25日为31.03万吨，较上周增加3.1万吨，钢坯现货报价4320元/吨。
• 电弧炉开工率：全国71家独立电弧炉钢厂平均开工率为53.57%，环比下降2.68%，同比下降12.83%；其中华东小幅下降，东北、华南大幅下降。

结论

本周螺纹钢市场受供应端减产与需求端略有回暖影响，价格呈现震荡走势。未来市场或将受到采暖季政策执行、房地产资金政策放松等因素影响，建议投资者关注价格波动区间，灵活操作。同时，期现价差与套利机会仍存在，需结合技术指标与市场情绪进行综合判断。