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央行降准 中央经济工作会议定调地产维稳

——物业服务及管理行业周报总结

核心内容

本周物业服务及管理行业整体表现优于市场，恒生物业板块涨幅达4.36%，跑赢恒生指数3.4个百分点。政策层面，央行降准释放长期资金约1.2万亿元，中央经济工作会议明确地产行业“维稳”方向，强调保障性住房建设和商品房市场健康发展。行业动态方面，佳兆业拟以1.86亿港元出售物业抵债，碧桂园服务旗下公司被列为被执行人，部分公司高管辞任或变动。

主要观点

• 政策利好：央行降准及中央经济工作会议对地产行业的明确定调，释放了市场对房地产行业政策宽松的信号，为物业管理行业带来一定支撑。
• 行业表现：恒生物业板块本周涨幅显著，位列恒生综合行业13个板块第一，显示板块整体回暖。
• 资金动向：A股中仅招商积余在沪（深）股通有持股，港股通中碧桂园服务涨幅最大，世茂服务跌幅最大，保利物业持股比例最高，恒大物业持股数量最多。
• 公司动态：佳兆业出售物业抵债，碧桂园服务旗下公司被列为被执行人，部分公司高管变动，显示行业风险与重组迹象。
• 投资策略：中长期看好物业管理板块，认为其成长空间巨大，未来将呈现上行趋势，建议增持。

关键信息

市场回顾

• 恒生物业板块上涨4.36%，跑赢恒生指数3.4个百分点。
• 涨幅前五：碧桂园服务、招商积余、保利物业、旭辉永升服务、卓越商企服务。
• 跌幅后五：合景悠活、世茂服务、彩生活、奥园健康、恒大物业。

资金跟踪

• A股：招商积余在沪（深）股通持股1309万股，持股市值2.17亿元，较上周增加4.9%。
• 港股：港股通持股共19家，碧桂园服务涨幅最大（8.44%），世茂服务跌幅最大（-26.49%）；保利物业持股比例最高（56.7%），恒大物业持股数量最多（6.12亿股）。

行业重要新闻

• 央行降准：12月15日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放1.2万亿元长期资金。
• 地产政策：中央经济工作会议提出推进保障性住房建设，支持商品房市场满足合理住房需求，促进房地产业健康发展。
• 佳兆业交易：拟以1.86亿港元向山东高速出售中环中心物业抵债，涉及9.8亿港元贷款担保。
• 碧桂园服务：旗下国瑞物业被列为被执行人，执行标的金额3535元。

上市公司重要公告

• 佳兆业：郭晓婷女士辞任执行董事兼副主席。
• 花样年：张惠明先生辞任，朱国刚先生获委任为执行董事。
• 彩生活：股份于12月10日起恢复买卖。

风险提示

• 市场开拓不及预期的风险；
• 物业管理费收缴不足的风险；
• 疫情控制不及预期的风险。

行业评级

• 行业评级：增持（相对强于市场基准指数收益率5%以上）；
• 公司评级：买入、增持、中性、减持（根据6个月内相对收益率划分）。

分析师信息

• 王源，申港证券分析师，SAC执业证书编号：S1660521040001；
• 研究方向：多层次资本市场改革、物业管理行业。