20230423-华联期货-甲醇周报_供减需增_供需面持续改善_5页_637kb

甲醇周报核心观点总结

一、核心分析

1. 供需矛盾改善：供应端产量下降，进口量减少；需求端MTO开工率回升，库存处于低位，供需边际好转。
2. 成本与利润：煤价偏弱，成本支撑减弱；甲醇及下游利润亏损严重，对价格承压。
3. 库存支撑：港口与企业库存降至近年低位，累库缓慢，对甲醇价格形成支撑。
4. 需求潜力：MTO开机率仍处偏低水平，回升空间较大，关注后期需求恢复。

二、技术分析

• 现货基差扩张，现货价格强于期货。
• 甲醇指数合约上涨，但持仓量小幅下降。
• 技术面呈现反弹走势。

三、操作建议

• 建议逢低短多或持有多单套利（空塑料，多甲醇）。
• 关注煤价、MTO开工率、新增产能等风险因素。
• 投资者需独立决策，仅供参考。

四、风险点及关注

1. 煤价波动（天然气、原油走势）。
2. MTO开机率提升情况及新增产能投放。
3. 港口库存去化速度及内需恢复节奏。