20240505-太平洋-智微智能-001339.SZ-业绩短期承压_布局未来发展_6页_699kb

智微智能公司报告总结（太平洋证券）

公司概况和评级

• 智微智能（股票代码：001339）被太平洋证券给予“买入/维持”评级，目标价设为28.10元。
• 公司近期业绩受到短期压力，但分析师看好其未来的发展潜力。

财务表现

• 2023年，公司实现营业收入36.65亿元，同比增长高达208.6%；净亏损0.33亿元，同比下降72.45%。
• 2024年第一季度，营收同比下降10.37%，归母净利润亏损0.13亿元，同比下滑64.13%。
• 未来三年盈利预测显示，2024至2026年的每股收益预计分别为0.46元、0.80元、1.19元，净利润增长率分别为248.76%、74.17%、49.55%。

行业发展分析

1. AI产品升级：公司多款产品如OPS、云终端、一体机等已升级支持英特尔第14代及Ultra处理器，具备端侧AI能力。
2. AIPC与鸿蒙机会：2024年被视为AIPC和原生鸿蒙元年，公司产品契合这一趋势。
3. 工业板块增长：2023年工业互联网收入达10.2亿元，同比增长76.03%，公司推出新一代工业产品和机器人控制器。

投资建议

• 预计公司将在AIPC、开源鸿蒙及工业智能领域持续扩大优势。
• 维持“买入”评级，目标市值对应市盈率降至合理水平。

风险提示

• 下游市场需求可能不及预期，工业推广和行业竞争加剧亦为风险因素。

财务关键数据

• 毛利率、净利率逐步提升，ROE逐年增长。
• 游资占比、负债率等指标显示稳健资本结构。

公司前景

• 面对短期波动，公司技术升级和市场布局有望在中长期推动业绩恢复和增长。