20230910-太平洋-智微智能-001339.SZ-新发AI新品_持续推进工业智能板块_6页_1mb

公司概况
智微智能发布2023年中报，营收增长显著，净利润大幅下降。

财务表现
公司实现营业收入1635亿元，同比增长2667%，但归母净利润仅042亿元，同比减少4455%。毛利率下降至1303%，净利率降至254%，费用率轻微提升，包括销售、管理和研发费用率分别为189%、279%和552%。营收增长部分归因于股权激励费用。

新产品发布
公司推出新一代AI服务器W790，专注于复杂图形任务和AI深度学习，应用于医疗、搜索引擎、游戏、电子商务、金融等多个领域。同时，基于NVIDIA Jetson Orin平台，发布了E系列边缘融合终端，提升AI在边缘侧的计算能力。

业务拓展
公司在工业智能板块推进推出AI深度学习机器视觉硬件解决方案，包括低功耗机器视觉工控机和机器人控制器，服务于工业、移动和服务机器人市场。

投资建议
太平洋证券维持公司“买入”评级，预计2023-2025年EPS分别为064元、079元和096元。认为“智微工业”产品可能成为第二成长曲线，AI服务器业务有巨大潜力。

风险提示
下游市场需求可能不及预期，原材料供应紧张及价格上涨，工业业务推广不及预期，行业竞争加剧。