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晨会报告总结 - 20210915

核心内容概述

本报告涵盖了财经新闻、行业动态、公司公告、策略观点及风险提示等多个方面，重点分析了近期市场走势、政策变化、行业发展趋势及公司动态。

财经新闻

• 苹果发布iPhone13系列：苹果于9月15日发布iPhone13系列，国行版价格相比前代有所下调，最高降800元。iPhone13全系搭载A15处理器，性能和GPU表现优于安卓处理器，电池容量有所提升，续航能力增强。
• 美国8月CPI数据发布：美国8月CPI同比上涨5.3%，环比上涨0.3%，涨幅回落，表明部分通胀上行压力开始消退。核心CPI同比上涨4.0%，环比上涨0.1%，显示通胀趋势有所缓解。市场预期通胀见顶，美联储可能不会立即启动Taper。

行业动态与公司要闻

• 8月全社会用电量：8月全社会用电量达7607亿千瓦时，同比增长3.6%，两年平均增长6.0%。分产业来看，第一、第三产业及居民生活用电增长显著。
• 研发费用加计扣除政策优化：国家税务总局发布新政，允许企业提前享受前三季度研发费用加计扣除优惠，进一步激励企业加大研发投入。
• 广州临空经济发展规划：广州发布“十四五”临空经济发展规划，目标到2025年建成国家临空经济示范区，临空经济增加值超1000亿元，到2035年建设成国际航空城。
• 加强网络文明建设：中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于加强网络文明建设的意见》，强调加强网络空间生态治理，推动网络文明建设。

国都策略视点

• 交易逻辑切换：当前交易逻辑已切换至“基本面下行、政策面趋松”，中小成长风格趋势占优。
• 美联储Taper影响：未来几个月美联储Taper压力将分阶段释放，最大压力在明确信号至启动时点期间。预计美元指数和美债利率将维持偏弱走势，为人民币汇率稳中趋升及境外资金流入国内市场提供支撑。
• 行业景气分化：上半年中报显示行业业绩分化明显，上游周期行业盈利亮眼，而中下游行业盈利能力承压。科技与消费板块景气度好于预期，具备中期成长潜力。
• 风格轮动预期：近期风格可能轮动至科技+消费板块，低估值大金融板块有望阶段修复，消费板块（如医疗、白酒）可能迎来超跌反弹。

重点公司公告摘要

• 中国平安：1-8月原保险合同保费收入达5317.85亿元，显示公司业务持续稳定增长。

风险提示

• 美联储政策收紧
• 经济恢复动力减弱
• 海外市场大幅震荡

关键信息总结

主要财经事件

• iPhone13系列发布，国行降价
• 美国8月CPI数据回落，通胀压力缓解

行业动态

• 用电量持续增长，显示经济复苏
• 研发费用加计扣除政策优化，鼓励企业创新
• 广州临空经济规划，推动区域发展
• 网络文明建设政策出台，加强网络治理

策略观点

• 中小成长风格趋势占优
• 美联储Taper分阶段影响市场
• 科技与消费板块具备中期成长潜力
• 风格轮动至科技+消费，大金融板块有望修复

公司公告

• 中国平安保费收入增长显著

投资评级说明

行业投资评级

公司投资评级

总结

本报告综合分析了近期市场动态与政策变化，指出科技与消费板块具备中期成长潜力，同时强调大金融板块可能迎来阶段性修复。美国通胀数据回落，为美联储政策提供宽松空间，对国内市场形成支撑。此外，研发费用加计扣除政策优化、广州临空经济规划等举措也为行业发展注入动力。投资者需关注政策变化及市场轮动趋势，合理配置资产。