20240901-开源证券-机械设备行业周报_半导体设备行业2024中报总结_营收高增_利润表现分化_高端设备国产化高歌猛进_12页_1mb

半导体设备行业2024年中报总结

1. 总体营收与利润表现

2024年上半年，12家主要半导体设备公司总营收同比增长37.32%，利润表现分化明显。归母净利润同比增长114.3%，扣非归母净利润同比增长139.5%。后道设备公司利润改善更为显著，而前道设备则呈现分化趋势。

2. 收入结构分析

• 后道厂商受益于行业景气复苏，营收环比增长强劲。例如，芯源微、华峰测控等公司在2024年第二季度营收环比增幅超过60%。
• 前道设备方面，拓荆科技在产品验收节奏恢复下，营收环比增长68.53%，显示出积极势头。

3. 订单与存货情况

• 新增订单持续增加，数据显示2024年上半年合同负债总额增长，反映出市场需求旺盛。中微公司订单同比增长403%，预计全年订单达110-130亿元。
• 发出商品余额总计1148亿元，环比增加45.56亿元，为下半年收入确认奠定基础。

4. 研发投入与创新进展

• 全年研发投入同比增长显著，中微公司同比增长110.8%。设备公司加大研发力度，推出多项高端产品，如刻蚀设备、薄膜沉积设备等，加速国产化进程。
• 主要受益标的包括中微公司和北方华创，它们正推动高端设备平台化，预计规模效应将提升利润率。

5. 风险提示

国产高端设备的推进存在风险，如进度不及预期，可能影响行业表现。总体而言，半导体设备国产化正加速，但需关注技术和市场不确定性。