2017-电影市场深度报告-一元复始万象更新_37页_2mb

电影市场深度报告总结：一元复始，万象更新

核心内容

本报告分析了2014年中国电影市场的整体表现，探讨了电影产业的产业链布局、影片类型多样化、发行格局变化以及未来发展趋势。报告指出，随着行业的发展，电影市场正在向生态和集团竞争的方向演进，内容供给和类型片成为市场增长的重要驱动力，同时，互联网巨头的加入为市场带来了新的变化。

主要观点

• 行业龙头布局全产业链：2014年电影市场的龙头公司更加积极地布局产业链上下游，推动行业从发行竞争转向整个产业链的竞争，提升市场进入门槛。
• 类型片推动市场多元化：国产影片中，类型片逐渐成为市场主流，支撑起电影市场的“中产阶级”消费，带动整体票房增长。
• 营销在国产片中的重要性：国产影片依旧严重依赖营销，而引进片的口碑与票房之间有较好的线性关系。
• 新导演崛起与成熟导演的持续影响：新导演在市场中占据一席之地，但成熟导演仍是主要力量，且其作品具有穿越时代的影响力。
• 发行市场格局：光线传媒、博纳影业、乐视影业、万达院线和华谊兄弟占据发行市场的主要份额，BAT等互联网公司也纷纷进入市场。
• 院线市场分散但万达领跑：院线市场格局仍然较为分散，万达院线在市场中占据领先地位，但市场份额并未向巨头集中。
• 在线购票平台潜力巨大：在线购票短期作用被放大，但长期价值仍被低估，未来可能形成互联网宣发的完整生态。
• “后电影”市场值得关注：随着互联网屏幕的普及，点播市场发展迅速，广电体系的公司也在积极布局电视院线。

关键信息

全球市场趋势

• 全球电影市场总体保持稳中有增的趋势。
• 北美和亚太地区的票房增长较快，其中亚太地区增长最为显著。
• 2014年北美市场票房为103.513亿美元，较2013年下降5.2%。
• 《变形金刚4:绝迹重生》成为全球票房冠军，海外票房占比达77.4%。

中国市场表现

• 2014年中国电影票房达到296.39亿元，同比增长36.15%。
• 国产影片票房占比54.51%，较2013年有所下降。
• 新增银幕数继续保持快速增长，2014年新增9357张，同比增长29.66%。
• 90后成为观影主力人群，占整体观影人群的52%。

影片类型与票房关系

• 喜剧、剧情、动作和爱情是票房吸引力最强的类型。
• 2014年国产影片Top10中，有5部由新锐导演执导，年龄在30至35岁之间。
• 引进片的票房与口碑呈显著正相关，而国产片的票房与口碑关系较弱。

发行市场格局

• 光线传媒、博纳影业、乐视影业、万达院线和华谊兄弟的市场份额合计达58%。
• 2014年，BAT等互联网公司开始进入电影市场，主要参与投资和宣传。
• 在线购票平台如猫眼、格瓦拉等，未来可能拓展至电影资讯、社区、周边产品销售等领域。

院线市场

• 万达院线在院线市场中占据领先地位，但市场格局仍较为分散。
• 卖品和广告收入仍有提升空间，影院非票房收入成为增长点。

未来趋势

• 电影市场将成为产业链整体竞争，国际化和大IP成为亮点。
• 互联网平台将逐步形成完整的电影生态，包括资讯、社区、衍生品销售等。
• 优质内容和成熟导演仍是市场核心，新导演需时间沉淀。

投资建议

• 建议关注全面布局、具备产业链协同效应、有潜力成为未来电影巨头的公司，如光线传媒、乐视网、万达院线和华谊兄弟。
• 港股的阿里影业和博纳影业也值得关注。
• 同时，可关注能够有效利用自身优势进行产业布局的公司，如奥飞动漫、华录百纳。

风险提示

• 行业增速低于预期
• 短期行业竞争加剧

投资评级

• 领先大市-A
• 维持评级

行业表现

相关报告

• 传媒:传媒互联网一周观点:积极因素已经体现，重点关注互联网板块（2015-01-12）
• 传媒:市场选择风格，但积极因素在积累（2015-01-07）
• 传媒:传媒互联网一周观点:成长股分化中底部寻找互联网为代表优质标的（2014-12-30）