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新三板周报（20181112—20181118）总结

核心内容

本报告总结了2018年11月12日至18日期间新三板市场的主要动态，包括市场表现、挂牌与退市情况、定增融资、上市公司并购活动及山西证券作为主办券商的相关情况。报告揭示了新三板企业在二级市场和一级市场的活跃表现，并分析了上市公司并购新三板企业的动机与趋势。

主要观点

• 市场活跃度回升：本周新三板市场交易活跃度有所回暖，三板成指和三板做市指数均实现小幅上涨，总成交额和成交量环比增长显著。
• 上市公司并购热情高涨：截至2018年11月，已有33家新三板企业被上市公司并购，其中高端制造业企业占比最高（57.6%），显示出对行业前景和技术优势的重视。
• 股权结构偏好：被并购的新三板企业普遍具有股权相对集中的特点，大股东持股比例高，部分公司甚至为个人控股，这可能是吸引上市公司的重要因素。
• 定增融资规模扩大：本周定增预案和实施金额均有所上升，显示市场融资活动活跃，资金流入增加。

关键信息

一、要闻回顾

• 过亿并购案：熊猫金控拟以11.55亿元现金收购新三板公司欧贝黎55%股权，成为本周最大规模的并购案例。
• 行业偏好：高端制造业成为上市公司并购新三板企业的主要目标，包括电子元件、专用设备、汽车零部件和医药等领域。
• 并购动机：上市公司倾向于收购具备核心技术、人才储备和订单充足的公司，以增强自身在相关领域的竞争力。

二、一级市场

2.1 市场存量

• 挂牌企业数量下降：上周新增挂牌6家，退市32家，实际挂牌数减少26家。
• 转让方式变化：做市转让减少10家，竞价转让减少16家，创新层减少2家，基础层减少24家。
• 挂牌公司概况：合计挂牌10828家，总股本6374亿股，流通股本3561亿股。

2.2 市场融资

• 定增活动增长：共26家公司宣布定增预案，预计募集资金10.58亿元，环比增长143.78%；17家公司完成定增，共募集资金11.21亿元，环比增长5.36%。
• 定增明细：涉及多个行业，包括环保、科技、医药等，部分公司如吉林碳谷和民基生态募集资金较多。

三、二级市场

3.1 指数及成交量

• 市场回暖：三板成指全周涨幅0.99%，三板做市涨幅0.66%。
• 交易活跃度：累计成交4.79亿股，环比增长34.01%；累计成交15.83亿元，环比增长50.98%。
• 大宗交易主导：大宗交易占比达79%，显示市场交易集中度较高。

3.2 板块成交详情

• 做市成交额下降：做市成交额为3.21亿元，环比增长37.49%，但占总成交额比例下降2%。
• 创新层表现突出：创新层成交额为6.10亿元，环比增长167.19%，占总成交额比例上升17%。

3.3 成交排名

• 成交量前十：包括明石创新、友宝在线等。
• 成交额前十：包括国电能源、秦淮风光等。
• 涨跌幅前十：包括多个科技和环保类公司。
• 换手率前十：包括多个中小市值公司。

四、山证新三板概况

• 挂牌企业：山西证券共挂牌102家新三板企业，无变动。
• 做市企业：山西证券参与做市的50家新三板企业，无变动。

五、企业事件一览

5.1 上市公司并购

• 并购案例：共10家企业公布并购信息，包括金冠股份、福瑞股份、航天发展等。
• 并购方式：多为现金支付，部分公司通过股权收购实现全资控股。

5.2 上市辅导企业

• 辅导公告：5家企业发布上市辅导公告，包括昊方机电、风景园林等。
• 辅导机构：涉及多家证券公司，如国元证券、东方花旗证券等。

总结

本周新三板市场整体表现回暖，交易活跃度提升，上市公司对并购新三板企业的热情持续。高端制造业成为主要并购目标，股权集中和核心技术是吸引因素。定增融资规模扩大，市场流动性增强。山西证券作为主办券商，挂牌和做市企业数量稳定。市场成交额和成交量增长，大宗交易占比高，创新层表现优于做市层。多家企业公布并购和上市辅导信息，显示市场活力。