20180816-安信证券-新三板日报（摘牌企业成并购_香饽饽_今年已三次与上市公司传出联姻消息）_13页_551kb

新三板市场总结（2018年8月16日）

核心内容概览

2018年8月15日，新三板市场整体表现略显疲软，做市指数报收于786.43点，下跌0.3%。当日共有3家新挂牌公司，0家转为做市转让，总挂牌企业数达11073家，其中做市企业1206家。成交股票506只，总成交额为3.76亿元，其中做市转让成交1.19亿元，集合竞价转让成交2.57亿元。

整体估值方面，剔除负值后新三板PE为20.37X，做市转让PE为17.81X，竞价交易PE为21.45X。市场年均换手率为6.6%。

主要观点

• 摘牌企业成并购热点：今年已有多家新三板摘牌企业与上市公司传出并购消息，其中遥望网络成为热门标的，被星期六拟以17.88亿元收购89.4%股权，推动其向互联网营销转型。
• 优先股市场发展受限：新三板优先股市场仍处于发展初期，配套制度不完善，流动性不足，地方国资成为主要认购方。
• 市场活跃度较低：尽管有部分公司进行定增和股权质押，但整体市场交易活跃度不高，且存在信息披露不规范等问题。
• 企业并购动因多样：部分上市公司通过并购新三板企业实现业务转型、拓宽销售渠道、提升品牌影响力等目标。

关键信息

交易情况

• 指数表现：三板做市指数报收于786.43点，下跌0.3%。
• 新增挂牌公司：3家新挂牌公司。
• 成交情况：做市转让成交318只股票，金额1.19亿元；集合竞价转让成交188只股票，金额2.57亿元；总成交金额3.76亿元。
• 交易额前十公司：
  • 傲基电商（竞价转让，8120.97万元）
  • 圣泉集团（做市转让，5528.72万元）
  • 酒便利（竞价转让，2526.40万元）
  • 九鼎集团（竞价转让，1439.78万元）
  • 美福润（竞价转让，1200万元）
  • 金智教育（竞价转让，1001.25万元）
  • 灯原药业（竞价转让，1000.46万元）
  • 泽生科技（竞价转让，841.68万元）
  • 先锋科技（做市转让，688.49万元）
  • 久日新材（竞价转让，622.93万元）

重要公司公告

对外投资

• 明学光电：设立全资子公司惠州明学光电有限公司，投资2000万元。
• 英诺威尔：对全资子公司增资2900万元，注册资本增至3000万元。
• 鸿逸汽车：设立全资子公司张家港保税区图灵汽车销售服务有限公司，投资1000万元。

重大合同

• 腾冉电气：与通号轨道车辆有限公司签订合同，总价5712万元，推动超级储能业务发展。

重大收购

• 邦德股份：拟以2600万元现金受让威海市一宗国有建设用地使用权。

其他公告

• 环奥电梯：权益分派，每10股派0.47元。
• 创为智能：权益分派，每10股派6.66元。
• 南京试剂：解除限售股票7,912,950股，占总股本9.89%。
• 恒誉环保：解除限售股票18,370,000股，占总股本30.61%。

停复牌情况

• 停牌公司：普华科技、中捷四方、坤鼎集团、希锐科技、莱盛隆、威鹏电缆、原石文化、镔港股份、商中在线、善为影业、竣智文化、轶德医疗。
• 复牌公司：中捷四方、坤鼎集团、希锐科技、莱盛隆、威鹏电缆、原石文化、镔港股份、商中在线、善为影业、竣智文化、轶德医疗。

优先股市场

• 优先股发行情况：今年4家新三板公司完成优先股发行，共募集1.29亿元，涉及129万股。
• 认购主力：地方国资成为优先股认购主力，如神木市金融控股集团有限公司、肇庆市金叶产业基金投资有限公司等。
• 票面股息率差异大：优先股发行的票面股息率范围在1.5%-12%，其中纬而视为例，股息率为12%，为历史第二高位。
• 政策支持不足：优先股市场发展缓慢，配套制度不完善，缺乏活跃的二级市场，限制了其流动性。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能带来投资风险。
• 政策推进不及预期：新三板相关政策推进速度可能影响市场发展。

总结

2018年8月15日，新三板市场整体表现平稳，但并购活动活跃，摘牌企业成为上市公司并购的热门对象。优先股市场虽有发展，但受限于制度不完善和流动性不足，进展缓慢。市场交易活跃度较低，但部分公司通过定增、股权质押等方式进行融资。同时，信息披露不规范问题依然突出，成为监管重点。整体来看，新三板市场在并购和融资方面有较大发展空间，但需进一步完善制度和提升市场活跃度。