20221209-新湖期货-生猪周报_可继续关注盘面逢高套保及反套机会_8页_4mb

新湖期货生猪市场周度分析总结

核心内容

新湖期货本周对生猪市场进行了详细分析，指出生猪期现价格在短暂反弹后继续下行，主要受消费端疲态及养殖端减重出栏影响。尽管12月是传统腌腊季，消费端阶段性提振，但整体需求仍显不足，价格反弹空间有限。

主要观点

• 价格走势：

  • 全国平均生猪价在12月9日为21.37元/公斤，较上周下跌0.92元/公斤。
  • 河南、山东、湖北、四川等地生猪价均有不同程度下跌。
  • 本周生猪期现价格小幅反弹后继续下行，期现价差走势显示1-5反套表现较好。

• 市场因素：

  • 消费端：腌腊季启动带来阶段性消费提振，但疫情管控刚放开，居民消费信心不足，需求端整体疲软。
  • 供应端：规模场出栏计划增多，养殖端减重出栏现象明显增加，出栏均重结束近九个月上涨趋势。
  • 宏观情绪：疫情管控措施优化，未来经济向好预期增强，宏观情绪好转，猪肉消费端有望改善。

• 策略建议：

  • 前期空单建议继续持有。
  • 若节前价格过低，节后可能出现“淡季不淡”的反弹行情，可关注逢高套保机会。
  • 后续可关注下行周期中的反套机会。

关键信息

数据统计

• 全国平均生猪价：21.37元/公斤（12月9日），较上周下跌0.92元/公斤。
• 河南生猪价：20.77元/公斤，较上周下跌1.17元/公斤。
• 二元母猪平均价：35.94元/公斤（12月9日），较上周下跌0.16元/公斤。
• 能繁母猪存栏：4月份见底，理论上对应明年2月份出栏见底，但当前数据仍呈上升趋势。
• 生猪出栏均重：本周有所下降，结束近九个月连续增重趋势。

养殖利润

• 外购仔猪养殖利润：下降趋势。
• 自繁自养生猪养殖利润：同样呈现下降。
• 育肥猪配合饲料价：持续上涨。
• 仔猪出售毛利润：下降。
• 屠宰利润：下降。

屠宰情况

• 全国日度屠宰量：周比增加。
• 重点屠宰企业开工率：周比增加。
• 河南重点屠宰企业开机率：周比增加。
• 冻品库容率：整体偏高，反映需求疲软。

市场展望

• 猪周期：本轮猪周期已提前步入下行阶段，预计明年上半年生猪供应逐步增加，价格反弹受限。
• 节前节后：节前价格可能继续下跌，但若节前价格过低，节后或出现反弹，关注逢高套保机会。
• 宏观因素：疫情管控优化、经济向好预期将对消费端产生积极影响，后续反套机会值得关注。

投资者提示

• 本报告由新湖期货提供，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况独立判断，不依赖本报告做决策。
• 报告信息来源于公开资料和调研，仅供参考，不保证准确性和完整性。

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分析师与审核人信息

• 分析师：孙昭君（玉米产业链）
• 审核人：刘英杰
• 执业资格号：F3047243
• 投资咨询资格号：Z0015503
• 联系方式：电话：0411-84807839，邮箱：sunzhaojun@xhqh.net.cn

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