20130805-安信证券-安信证券估值与盈利监测周报_11页_638kb

2013年8月5日 估值与盈利监测周报总结

核心内容概述

本报告为2013年7月29日至8月2日的A股市场估值与盈利监测周报，分析了国际及AH股对比、A股市场整体估值水平、行业板块涨跌及估值情况、风格板块涨跌及估值水平等内容，旨在为投资者提供市场数据参考。

一、国际及AH股对比

1.1 全球市场估值比较

• 静态PE：
  • 上证指数为10.9，深证成指为14.3，排名处于中下。
  • 印度为16.9，纳斯达克为22.4，道琼斯工业指数为15.2，恒生指数为10.2。
• 静态PB：
  • 上证指数为1.4，深证成指为2.0，排名处于中下和中上。
  • 印度为2.7，纳斯达克为3.0，道琼斯工业指数为3.0，恒生指数为1.4。

1.2 AH股溢价水平

• 当前AH股溢价水平为4.4%。
• AH溢价历史走势显示部分个股存在显著溢价或折价，如浙江世宝溢价高达723.57%，安徽海螺水泥股份折价达-23.05%。

二、A股市场整体估值水平

• 上证指数：
  • 当前PE为10.04，低于2005年以来的历史均值22.31。
  • 当前PB为1.34，低于历史均值2.75。
• 沪深300指数：
  • 当前PE为9.22，PB为1.33，均低于历史均值。
• 深证成指：
  • 当前PE为14.19，PB为2.00，均低于历史均值。
• 中小板综指：
  • 当前PE为34.41，PB为2.94，PE略低于历史均值38.60，PB略高于历史均值4.45。
• 创业板综指：
  • 当前PE为53.40，PB为3.88，均高于2010年以来的历史均值。

三、行业板块涨跌及估值水平

3.1 行业涨跌情况

• 本周涨幅前三行业：房地产（4.78%）、电子（3.06%）、采掘（2.94%）。
• 本周跌幅前三行业：医药生物（-0.04%）、食品饮料（0.09%）、交运设备（0.32%）。
• 最近12周涨幅前三行业：信息服务（30.39%）、信息设备（11.92%）、电子（10.44%）。
• 最近12周跌幅前三行业：采掘（-18.17%）、有色金属（-16.81%）、黑色金属（-16.06%）。

3.2 行业估值情况

• 当前PE最高行业：信息设备（77.02）、电子（63.36）、有色金属（57.71）。
• 当前PE最低行业：黑色金属（-92.85）、金融服务（6.43）、采掘（12.06）。
• 当前PB最高行业：医药生物（4.34）、信息服务（3.80）、食品饮料（3.72）。
• 当前PB最低行业：黑色金属（0.71）、交通运输（1.08）、金融服务（1.10）。
• PE同比增长最多行业：信息设备（136.10%）、有色金属（90.97%）、电子（74.45%）。
• PE同比降低最多行业：黑色金属（-268.07%）、食品饮料（-42.23%）、公用事业（-40.68%）。
• PB同比增长最多行业：信息服务（47.35%）、信息设备（32.06%）、电子（30.35%）。
• PB同比降低最多行业：食品饮料（-39.54%）、纺织服装（-26.04%）、有色金属（-24.45%）。

四、风格板块涨跌及估值水平

4.1 风格板块涨跌情况

• 本周涨幅最高：小盘股（1.61%）、中市盈率股（1.79%）。
• 本周涨幅最低：低市盈率股（1.23%）、大盘股（0.87%）。
• 最近12周涨幅最高：中盘股（4.76%）、中市盈率股（4.59%）。
• 最近12周涨幅最低：低市盈率股（-14.51%）、大盘股（-12.30%）。

4.2 风格板块估值情况

• PE：
  • 小盘、中盘、中市盈率股票市盈率高于最近50周均值。
  • 大盘、高市盈率、低市盈率股票市盈率低于最近50周均值。
• PB：
  • 小盘、高市盈率、中市盈率股票市净率高于最近50周均值。
  • 大盘、中盘、低市盈率股票市净率低于最近50周均值。

风险提示

• 本报告内容为市场数据，不能完全反映未来市场状况。
• 投资决策需结合自身判断，本报告不构成投资建议。

公司评级体系

• 收益评级：
  • 买入：未来6个月投资收益率领先沪深300指数15%以上。
  • 增持：未来6个月投资收益率领先沪深300指数5%至15%。
  • 中性：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-5%至5%。
  • 减持：未来6个月投资收益率落后沪深300指数5%至15%。
  • 卖出：未来6个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，收益率波动大于沪深300指数波动。

分析师声明

• 柴宗泽具有证券投资咨询执业资格，对报告内容负责，保证信息来源合法、研究方法专业、观点独立公正。

免责声明

• 本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告信息可能不完整或不准确，不构成法律责任依据。
• 报告内容未经许可不得擅自使用或修改。

联系方式

• 上海联系人：
  • 张勤：021-68763879 / zhangqin@essence.com.cn
  • 侯海霞：021-68763563 / houhx@essence.com.cn
  • 梁涛：021-68766067 / liangtao@essence.com.cn
  • 凌洁：021-68765237 / lingjie@essence.com.cn
  • 潘艳：021-68766516 / panyan@essence.com.cn
  • 黄方禅：021-68765913 / huangfc@essence.com.cn
• 北京联系人：
  • 潘冬亮：010-59113590 / pandl@essence.com.cn
  • 温鹏：010-59113570 / wenpeng@essence.com.cn
  • 刘凯：010-59113572 / liukai2@essence.com.cn
• 深圳联系人：
  • 沈成效：0755-82558059 / shencx@essence.com.cn
  • 胡珍：0755-82558073 / huzhen@essence.com.cn

地址信息

• 上海：上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦16层，邮编200123。
• 北京：北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座19层，邮编100034。
• 深圳：深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋7层，邮编518026。