20210615-大越期货-聚烯烃周报_27页_501kb

聚烯烃周报总结

核心内容概览

本周聚烯烃市场整体呈现震荡企稳走势，主要受外盘原油走势偏强、国内现货价格回落、供应端检修恢复及装置投产影响。同时，进口利润有所恢复但仍不佳，成本支撑作用显现，主力合约持仓呈现PE空头、PP翻空的态势。

主要观点

1. PE市场

• 行情走势：上周主力合约09收盘7670，涨幅1.05%。现货价格周跌幅100，主力合约贴水现货255。
• 单体价格：乙烯单体价格下跌至956美元，周跌幅70%。
• 库存情况：石化库存69万吨，周库存增加1万吨。
• 开工率：上游开工率88.4%。
• 利润情况：华北油制利润200左右，华东外采甲醇利润-650左右，西北煤制利润-1200左右。
• 进口利润：盘面进口利润约为-350。

2. PP市场

• 行情走势：上周主力合约09收盘8214，涨幅0.87%。现货价格周跌幅50，主力合约贴水现货186。
• 单体价格：进口丙烯价格下跌至1051美元，周跌幅25%；山东丙烯价格下跌至7800，周跌幅70%。
• 库存情况：石化库存69万吨，周库存增加1万吨；民营石化库存24.4万吨，周库存减少0.1万吨。
• 开工率：上游开工率89.0%。
• 利润情况：华北油制利润200左右，华东外采甲醇利润-650左右，西北煤制利润-1200左右；PDH利润在750左右。
• 进口利润：盘面进口利润约为-550。

3. 市场整体分析

• 外盘原油：周度走势持续偏强，对聚烯烃市场形成一定支撑。
• 需求端：二季度需求端有所减弱，但出口数据仍保持高位，特别是PP出口续创新高。
• 供应端：检修开始较早，五月中下旬开始恢复，叠加装置投产，预计供应将有所增加。
• 库存变化：两油库存总体中性偏低，PE港口库存高位去库，仓单显著增加。
• 成本支撑：煤价涨幅较大，煤化工利润较差；油制路线利润下降，对成本形成支撑。

关键信息

价格走势

库存及下游

利润情况

• PE：华北油制利润200左右，华东外采甲醇利润-650左右，西北煤制利润-1200左右。
• PP：华北油制利润200左右，华东外采甲醇利润-650左右，西北煤制利润-1200左右，PDH利润750左右。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，准确性及完整性无法保证。
• 报告所表达的意见和建议可能随市场变化而调整，不构成期货买卖的绝对依据。
• 报告内容不得以任何形式传送、复印或派发，如需引用需注明出处。

结论

本周聚烯烃市场整体震荡企稳，PE与PP主力合约小幅上涨，但现货价格回落，主力合约贴水扩大。外盘原油走势偏强，对市场形成支撑，但进口利润仍不佳。供应端检修恢复及装置投产预计推动供应增加，需求端则因二季度疲软而有所减弱。总体来看，市场在成本支撑与需求疲软之间保持平衡，未来走势需关注库存变化、进口利润及下游需求情况。