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报告摘要

石家庄中扬网络科技股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概述

石家庄中扬网络科技股份有限公司（以下简称“中扬科技”）是一家专注于广播电视传输服务的公司，主营业务包括广播电视相关器材销售及广播电视传输网络集成服务。公司于2014年8月25日成立，注册资本为900万元，主营业务涉及有线电视网络的设计、安装、调试、维护以及相关器材的销售。

主要观点

业务转型与扩展：公司正逐步向“三网融合”领域拓展，重点发展智慧城市多媒体信息联播网项目，预计未来2-3年内在河北省布置6061个展示终端，该业务可能成为公司主要收入来源。
收入结构变动：由于广电政策调整，公司广播电视相关器材销售收入大幅下降，2013年较2012年减少-1,204.56万元，降幅为-80.45%。
客户依赖风险：公司存在较高的客户集中度，2012年、2013年和2014年1-6月，前五大客户销售额占比分别为87.13%、95.65%和99.60%。其中，河北广电信息网络集团股份有限公司为第一大客户，占比分别为41.93%、85.57%和83.66%。
控股股东控制风险：公司第一大股东李建中持有61.33%股份，同时担任公司董事长、总经理，对公司经营有较大影响力，存在不当控制的风险。
股权结构：公司主要股东包括李建中（61.33%）、杨革松（17.78%）、韩运强（9.78%）及石家庄远传文化传播有限公司（11.11%）。李建中、杨革松、韩运强合计持有远传文化100%股权。
组织架构与业务流程：公司设有销售部、综合部、服务部、财务部等，主要负责销售、采购、售后、财务及项目执行等。公司业务流程包括广播电视传输网络集成和广播电视相关器材销售。
关键资源要素：公司核心竞争力在于销售渠道、地推能力、售后服务、项目管理、工程设计及业务经验。公司业务依赖于网络传输通用技术。

关键信息

股权结构变化

公司前身：中达电子成立于2000年5月31日，注册资本100万元，后经历多次增资及股权转让，最终于2014年7月31日整体变更为股份公司，注册资本增至900万元。
股权构成：公司现有股东包括李建中（61.33%）、杨革松（17.78%）、韩运强（9.78%）及远传文化（11.11%）。
股东关联关系：李建中、杨革松、韩运强之间存在亲属关系，可能影响公司治理独立性。

财务状况

主要财务指标：
- 2014年6月30日，资产总计28,249,572.03元，股东权益合计15,557,495.09元，资产负债率16.75%。
- 2014年1-6月，营业收入5,821,567.36元，净利润573,569.38元，扣除非经常性损益后的净利润-429,648.71元。
- 2013年度，营业收入15,084,546.48元，净利润3,946,570.58元。
- 2012年度，营业收入23,922,462.41元，净利润2,795,295.91元。
财务表现：公司2013年和2012年净利润较高，但2014年1-6月扣除非经常性损益后的净利润为负，反映公司业务存在一定的非经常性损益影响。

业务发展情况

现有业务：公司主要业务为广播电视传输网络集成服务和广播电视相关器材销售，2014年1-6月，广播电视传输网络集成收入占比81.24%，广播电视相关器材销售收入占比18.76%。
新增业务方向：
- 宽带双向交互业务：基于现有有线网络，提供因特网接入服务和信息服务，计划在2015年上半年完成剩余村子的网络接通，预计客户将达80,000个。
- 智慧城市多媒体信息联播网：与河北中广传播有限公司合作，建设多媒体信息发布平台，计划在2015年在石家庄部署2713个点位，2016年完成全省部署，预计该业务收入将超过公司收入的50%以上。

人员与组织

员工情况：截至2014年6月30日，公司共有28名员工，其中技术人员占比42.86%，财务及管理人员占比28.57%。
管理层构成：公司管理层包括李建中（董事长、总经理）、杨革松（董事、副总经理）、韩运强（董事）及马彦丽（财务总监）、郝丽伟（董事会秘书）。
员工地域分布：公司员工主要分布于石家庄（32.14%）、北京（17.86%）及唐山市滦南县（46.43%）。

资产与资质

主要固定资产：包括办公设备、运输工具、电子设备及房屋及建筑物，截至2014年6月30日，固定资产净值为8,977,050.58元。
业务资质：公司持有《北京市有线电视站、共用天线设计、安装许可证》，具备开展广播电视传输网络集成服务的资质。

风险提示

收入结构重大变动风险：公司广播电视相关器材销售收入大幅下降，预计未来该项业务将继续萎缩。
重大客户依赖风险：公司存在客户集中度较高，第一大客户河北广电信息网络集团股份有限公司占比高，存在依赖风险。
控股股东不当控制风险：李建中作为控股股东，对公司经营决策、人事管理有较大影响力，存在不当控制风险。

总结

石家庄中扬网络科技股份有限公司是一家专注于广播电视传输服务的公司，业务涵盖器材销售和网络集成服务。公司正积极向“三网融合”领域扩展，重点发展智慧城市多媒体信息联播网项目，以期改善客户依赖问题并提高收入结构的多元化。然而，公司仍面临收入结构变动、客户集中度高及控股股东控制风险等挑战。公司股权结构稳定，主要股东之间存在关联关系，可能影响公司治理独立性。财务表现显示公司盈利能力有所波动，需关注非经常性损益对净利润的影响。公司业务依赖于网络传输通用技术，核心竞争力在于销售渠道、地推能力及售后服务。未来公司计划通过新业务拓展提高市场占有率和收入来源的多样性，以应对现有业务面临的挑战。

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