20161028-中投证券-金理财月刊_26页_2mb

金中投11月策略总结

核心内容

11月A股市场预计将保持震荡向好的态势，但需警惕波动加大。市场整体处于底部区域，随着经济数据超预期和政策利好释放，市场信心逐步恢复，资金有望回流股市。重点应关注券商金融、酿酒、医药医疗、铁路基建等板块，以及受益于深港通、PPP项目、消费升级等政策的个股机会。

主要观点

1. 大盘走势

• 大盘在10月震荡上行，沪指重新站上年线，市场人气持续回暖。
• 11月市场或继续震荡，但整体向好势头仍可期待。
• 11月解禁股数量较多，预计对市场有一定压力，但市场处于底部，仍有配置吸引力。

2. 政策利好

• 深港通即将开通：深港通全网测试已进行，预计11月正式开通，将显著提升A股国际影响力，吸引境外资金流入。
• 养老金入市：部分省份已形成委托投资计划，首批入市规模约4000亿元，对市场信心有积极影响。
• 房地产调控：银监会严禁银行理财资金违规进入楼市，预计资金将回流股市，利好券商、白酒等板块。
• 地方AMC政策松绑：有利于债转股业务开展，推动经济转型升级。

3. 行业与板块分析

• 券商金融：受益于深港通开通和行业回暖，板块估值处于历史低位，具备安全边际。
• 酿酒：高端白酒市场回暖，茅台、五粮液等龙头产品持续提价，业绩预期良好。
• 医药医疗：《“健康中国2030”规划纲要》发布，推动大健康产业，建议关注相关个股。
• 铁路基建：铁路建设步入高潮，相关产业链将受益，PPP模式进一步助力行业发展。

关键信息

1. 深港通相关

• 深港通股票范围包括市值60亿元以上的深证成份指数和中小创新指数股票，以及A+H股。
• 深股通股票共881只，平均A股市值174亿元，占深市A股总市值的74%。
• 港股通股票共416只，包括新增的恒生综合小型股，范围更广。

2. 重点个股

• 中国人寿：保险龙头，业绩稳健，受益于深港通和资管业务增长。
• 口子窖：兼香型白酒龙头，受益于消费升级，估值修复空间大。
• 智飞生物：疫苗龙头企业，HPV疫苗助力成长，技术优势显著。
• 三诺生物：血糖监测行业龙头，积极布局国际市场。
• 旗滨集团：玻璃行业龙头，盈利能力提升，进军深加工领域。
• 盈峰环境：环保大平台初现，受益于PPP项目和环保设备制造。
• 澳洋顺昌：动力电池成为核心增长点，业绩拐点出现。

3. 基金与债券

• 基金池：推荐华夏全球精选、鹏华先进制造、工银战略转型、银华富裕主题混合等基金。
• 债券型基金：如华夏双债增强债券A，适合稳健型投资者。

操作建议

• 策略：重个股轻指数，把握结构性行情，关注深港通受益股及行业龙头。
• 仓位管理：控制仓位，逢低布局优质个股，把握市场震荡中的机会。
• 风险提示：需关注解禁股压力、政策不确定性、行业竞争加剧等因素。

技术面与市场情绪

• 11月解禁市值约2315亿元，市场可能面临短期压力。
• 技术面上，市场可能构筑头肩顶右肩，需谨慎对待。
• 市场整体仍处于上升通道，但需关注指数是否跌破绿线，调整操作策略。

总结

11月A股市场有望延续震荡向好的趋势，政策利好频出，资金面逐步改善。重点板块包括券商金融、酿酒、医药医疗和铁路基建，建议投资者关注相关个股机会。同时，需警惕解禁股带来的压力和市场波动，保持谨慎，把握结构性行情。