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“金中投”五月策略总结

核心内容概览

• 市场展望：预计五月大盘或震荡反复，建议投资者保持谨慎，适度把握个股机会，重点关注医药医疗、食品饮料、环保、券商等板块。
• 行业趋势：受益于大数据、人工智能的发展，我国软件国产化进程加速。2017年软件产业收入增速回升至14%，预计2018年将继续保持高景气度。
• 政策动向：中共中央政治局会议推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展，央行推动处置非法集资条例出台，资管新规即将落地，将带来行业短期阵痛但长期利好。
• 中美贸易争端：中美贸易谈判仍在进行中，对市场情绪有较大影响，市场仍受其主导。
• 市场数据：4月主力资金净流出4.15%，5月解禁市值约3061亿元，市场面临较大调整压力。

主要观点

大盘走势

• 五月市场预计震荡反复，投资者应注重估值与业绩匹配。
• 大盘维持整理格局，主板、中小板、创业板轮番震荡下行。
• 3000点为目前大盘中枢区间，深市蓝筹股补跌避险情绪高涨。

行业分析

• 医药医疗：板块表现稳健，政策利好持续，重点推荐创新药、高端仿制药和医疗服务。
• 食品饮料：整体表现较好，建议关注高端品和大众品，优选一线白酒和品牌企业。
• 环保：PPP项目进入规范化阶段，危废行业成长空间大，建议关注东江环保、碧水源等。
• 证券：证券行业分化加剧，建议关注具备资本实力和风险控制能力的龙头券商。
• 科技与软件：核心技术受制于人是最大隐患，政策推动下，软件国产化进程加速，建议关注自主可控、信息安全、云计算等领域。
• 房地产：作为经济稳定器，政策将边际改善，推荐招商、华夏、保利、万科等龙头公司。
• 金融行业：降准缓解资金成本压力，资管新规即将落地，建议关注大行、科技保险及券商。

关键信息

政策支持

• 中央政治局会议强调推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展。
• 证监会、住建部联合推进住房租赁资产证券化。
• 国务院推出七项减税措施，支持创业创新和小微企业发展。

市场数据

• 4月沪深两市震荡调整，上证综指跌2.74%，深证成指跌5.01%。
• 4月主力资金净流出4.15%，市场情绪脆弱。
• 5月解禁市值约3061亿元，部分个股解禁比例超过250%。

个股推荐

• 医药医疗：恒瑞医药、安科生物、丽珠集团、复星医药、爱尔眼科、通策医疗。
• 证券：招商证券、国金证券。
• 环保：碧水源、东江环保。
• 其他：广汇能源、小天鹅A、创业软件、紫光股份、浪潮信息、宝信软件、华宇软件。

投资建议

• 医药医疗：关注创新药、高端仿制药和医疗服务，建议重点布局具备技术优势和政策红利的公司。
• 食品饮料：优选一线白酒和品牌企业，关注高端品基本面稳健向上，大众品需求复苏。
• 环保：关注运营类环保资产及危废行业龙头，受益于政策推动和行业成长空间。
• 证券：关注具备资本实力和风险控制能力的券商，如招商证券、国金证券等。
• 房地产：关注政策边际改善带来的估值修复机会，推荐招商、华夏、保利、万科等。
• 金融行业：建议逢低布局大行、科技保险及券商，等待资管新规落地。

风险提示

• 中美贸易争端尚未有明确结论，对市场情绪仍有压制作用。
• 资管新规落地可能带来短期阵痛，但长期利好。
• REITs相关政策推进不及预期，可能影响市场参与热情。
• 新能源汽车产业链面临政策和市场双重变化，需关注行业洗牌和集中度提升。

结论

五月市场面临多重不确定因素，建议投资者保持谨慎，适度把握个股机会，重点关注医药医疗、食品饮料、环保、券商等板块，同时关注政策导向和行业趋势，以估值与业绩匹配为投资核心。