20161028-西南证券-晨会聚焦_11页_1mb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2016年10月28日的晨会聚焦内容，涵盖市场与策略分析、行业与公司动态、主要市场指数表现、大宗商品价格、外汇商品价格、融资融券交易数据、新股发行动态、本周限售股解禁明细等内容，旨在为投资者提供市场趋势、行业表现及个股分析的综合信息。

---

市场与策略分析

策略点评

• 市场格局：当前市场处于震荡整理状态，预计将持续较长时间。
• 政治影响：十八届六中全会确立了“以习近平同志为核心”的提法，有助于稳定市场预期。
• 投资建议：建议投资者保持定力，关注市场政策变化。

市场点评

• 利润分布：1-9月工业企业利润总额同比增长8.4%，其中31个行业利润增长，10个行业利润下降。
• 主要行业表现：
  • 煤炭开采和洗选业：增长65.1%
  • 石油加工、炼焦和核燃料加工业：增长2.6倍
  • 钢铁、化工、煤炭行业：净利润增幅最大
• 行业分化：9月工业增加值增速放缓，东部地区增速回落明显，显示经济结构分化问题。
• 投资建议：关注资源类和原材料类行业，这些行业年报业绩可期待。

---

行业与公司动态

方正电机（002196）

• 业绩表现：2016年前三季度营收7.2亿元，同比增长32.1%；净利润7176万元，同比增长294.7%。
• 业务亮点：
  • 产品齐全，涵盖低压电动车、乘用车、客车及专用车。
  • 子公司上海海能掌握柴油机&气体机电控核心技术。
  • 座椅电机增长迅速，未来可进一步提升销量和毛利。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价36元。
• 风险提示：新能源政策调整、收购整合进度等。

兴民智通（002355）

• 业绩表现：前三季度营收9.2亿元，同比增长10.3%；净利润3904万元，同比增长85.3%。
• 业务亮点：
  • TBOX产品出货量预计全年在12-15万套。
  • 非公开发行用于拓展T-BOX及数据运营服务。
  • 战略布局车联网产业链，已控股英泰斯特、九五智驾，参股广联赛讯等。
• 投资建议：维持“增持”评级。
• 风险提示：新能源汽车及车联网发展不及预期、传统业务下滑等。

天翔环境（300362）

• 业绩表现：前三季度营收5.6亿元，同比增长70.2%；归母净利润5902万元，同比增长164.1%。
• 业务亮点：
  • 油田环保订单增长迅速，成为新的业绩增长点。
  • 计划收购欧绿保再生资源和环境服务业务板块。
  • 实施股权激励，提升管理层积极性。
• 投资建议：维持“买入”评级。
• 风险提示：非公开发行不确定性、汇率波动、项目建设进度等。

山东黄金（600547）

• 业绩表现：前三季度营收374.8亿元，同比增长16.5%；净利润7.3亿元，同比增长165.1%。
• 业务亮点：
  • 金价上涨带来业绩增长，公司矿产金成本竞争力强。
  • 新增归来庄、蓬莱金矿，未来产量有望提升。
• 投资建议：维持“买入”评级。
• 风险提示：金价波动、生产成本超预期等。

九强生物（300406）

• 业绩表现：前三季度营收4.8亿元，同比增长19.7%；归母净利润1.9亿元，同比增长12.8%。
• 业务亮点：
  • 仪器业务增长迅速，为试剂快速增长奠定基础。
  • 与国际巨头合作，推动产品国际化。
  • 研发投入高，产品线齐全，具有外延预期。
• 投资建议：维持“买入”评级。
• 风险提示：战略推进不及预期、外延进度不及预期等。

以岭药业（002603）

• 业绩表现：前三季度营收28.9亿元，同比增长18%；归母净利润4.4亿元，同比增长32%。
• 业务亮点：
  • 核心产品持续放量，毛利率提升。
  • 制剂出口成为新的业绩增长点，有望在美国获批。
  • 产品线布局完善，具备行业龙头潜力。
• 投资建议：维持“买入”评级。
• 风险提示：制剂出口进展不及预期、大健康战略进展等。

---

其他数据与信息

主要市场指数表现

• 沪深300：收盘3345.70，涨幅-0.27%，年初至今-10.33%
• 上证综指：收盘3112.35，涨幅-0.13%，年初至今-12.06%
• 深证成指：收盘10788.97，涨幅-0.26%，年初至今-14.81%
• 中小板指：收盘6973.34，涨幅-0.14%，年初至今-16.92%
• 创业板指：收盘2182.48，涨幅-0.09%，年初至今-19.59%
• 海外指数：道琼斯、标普500、纳斯达克等指数表现略有不同，其中纳斯达克跌幅较大。

大宗商品价格

• LME 铝 3 个月：收盘1679，净涨48.50%
• LME 铜 3 个月：收盘4740，净涨102.00%
• 其他商品：原油、黄金、动力煤、焦炭、螺纹钢等价格波动，部分品种下跌。

外汇商品价格

• 美元指数：98.60，净跌0.12%
• 人民币汇率：美元/人民币6.7736，净涨0.0031；欧元/人民币7.3876，净涨0.0169

融资融券交易数据

• 沪深两融余额：2016年10月26日为9,147.01亿元，较前一日有所变化。

新股发行动态

• 国检集团、东方中科、海兴电力、湘油泵等公司正在或即将发行新股。

本周限售股解禁明细

• 多家公司本周有限售股解禁，包括?兴股份、乐金健康、东旭光电、炬华科技等，解禁数量及比例不一。

---

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
  • 增持：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
  • 中性：介于-10%与10%之间
  • 回避：低于-10%

• 行业评级：

  • 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上
  • 跟随大市：介于-5%与5%之间
  • 弱于大市：低于-5%

---

重要声明

• 本报告由西南证券发布，内容基于合法合规的数据来源和分析师独立判断。
• 报告不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
• 报告版权为西南证券所有，未经授权不得翻版、复制和发布。

---

西南证券研究发展中心联系方式

上海

• 地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦15楼
• 邮编：200120

北京

• 地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦B座16楼
• 邮编：100033

重庆

• 地址：重庆市江北区桥北苑8号西南证券大厦3楼
• 邮编：400023

深圳

• 地址：深圳市福田区深南大道6023号创建大厦4楼
• 邮编：518040

机构销售团队

• 上海：蒋诗烽、张方毅、邵亚杰、沈怡蓉、郎珈艺、赵晨阳、黄丽娟
• 北京：赵佳、王雨珩、徐也
• 广深：刘娟、刘宁、张婷、罗聪、任骁、刘予鑫

---

以上为本报告的核心内容与关键信息总结。