20240425-国金证券-玲珑轮胎-601966.SH-业绩符合预期_盈利继续修复_4页_1mb

英语报告中文内容总结

根据提供的英语报告，内容是关于玲珑轮胎公司的财务和经营分析。以下是关键内容的中文总结：

2023年，该公司实现营业收入20165亿元，同比增长185.8%；归母净利润1391亿元，同比增长376.88%。2024年第一季度营业收入5045亿元，同比增长150.4%，但环比下降10.48%；归母净利润441亿元，同比增长106.32%，环比增长23.1%。经营分析显示，轮胎行业高景气度持续，公司轮胎产销稳步好转，盈利修复明显。2023年全球汽车产业链复苏带动轮胎需求回暖，出口受欧美高通胀、汇率波动、海运费回落和支持性政策影响，进一步凸显我国轮胎的高性价比。2023年总产量7912万条，同比增204.3%；销量7798万条，同比增26.1%。2024年一季度产量2155万条，销量1898万条，销量同比增135%。盈利能力提升，销售毛利率234.3%，同比升64.7个百分点；销售净利率8.74%，同比升38.7个百分点。公司坚定推进全球化，塞尔维亚基地开始贡献，产品结构优化，计划在“7+5”全球布局中发展非公路轮胎，提升国际竞争力。盈利预测：2024-2026年归母净利润预计23亿元、254亿元、296亿元（2024-2025年分别上调13%、5%）；估值PE分别为1524倍、1378倍、1184倍；维持“买入”评级。风险包括国际贸易摩擦、原料价格波动等。公司基本情况包括收入增长率高，ROE提升，但ROA波动。附录提供财务表格预测，显示强劲增长预期。

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