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晨会视点与市场分析总结

核心内容概述

本总结基于2015年3月10日的晨会视点、调研信息、财经要闻及市场动态，涵盖宏观经济、行业分析、公司事件点评、市场表现及投资建议等多个维度，全面解析市场趋势与投资机会。

主要观点与关键信息

宏观经济

• 2月CPI同比上涨1.4%，食品类和非食品类价格环比均超过近两年春节月份，显示通胀压力有所上升。
• PPI同比-4.8%，环比降幅收窄，主要受国际原油价格企稳影响，但整体仍处于通缩压力下。
• CPI低点确认，全年物价走势预计呈现前低后高的态势，制约央行宽松政策。
• 全球宏观视角，美元与油价成为驱动全球经济的“双因子”，美元走强与油价下跌对全球经济与资本市场产生深远影响。
• 货币政策分化，全球通缩风险可能削弱货币政策分化，促进各国央行联手应对。

固收市场

• 7年与10年国开债倒挂严重，反映市场对经济悲观预期及交易盘介入。
• 利率债市场，预计未来实际利率将稳中趋降，名义利率可能因经济见底而上升。
• 信用债市场，企业债一级与二级市场回暖，但需谨慎对待“城投债被全额兜底”的传言。

新能源行业

• 阳光电源：成立子公司拓展电动汽车电驱动及太阳能充电站业务，预计未来三年增长100%以上。
• 林洋电子：14年业绩增长10.79%，15年光伏电站运营进入收获期，预计业绩增长50%以上。
• 彩虹精化：业绩下滑主要受合并范围变化影响，转型光伏电站运营，预计15-17年业绩年均增长100%以上。

通信与金融

• 恒宝股份：业绩持续高增长，转型支付运营，估值合理，推荐买入。
• 金证股份：参股证通公司，有望成为证券信息化龙头，预计未来三年业绩增长显著。

机械行业

• 海得控制：工业智能化布局清晰，自主研发产品推动业绩增长，预计15-16年EPS分别为0.5、0.82元。
• 永贵电器：参股宁波佳明，进入轨交传感器领域，预计15-16年EPS分别为1.05、1.4元。

医药行业

• 海思科：14年净利润下滑13.23%，但未来计划多元化发展，进军医疗器械及诊断试剂等领域。
• 紫鑫药业：基因测序仪国产化龙头，2015年将进入业绩爆发期，预计EPS分别为0.6、0.73、0.88元。
• 广誉远：中药配方颗粒试点有望放开，公司计划通过并购和代理拓展医疗器械、耗材等领域，预计15-17年EPS分别为0.27、0.61、0.98元。

其他行业动态

• 互联网汽车后市场：资本介入，预计市场空间接近万亿元。
• 电商法：草案将于年底完成，推动电商行业规范化发展。
• 全面放开二胎：政策研究中，将刺激婴幼产业链增长。
• 工业互联网：工信部正组织论证整体架构，将带动智能制造及物联网设备发展。
• 光伏扶贫：国家能源局推动，有望刺激光伏装机量增长。
• 农化行业：草甘膦企业酝酿集体涨价，环保政策推动行业整合。
• 京津冀协同发展：顶层设计将发布，可能带来重大产业调整。
• 海南自贸区：方案曝光，将促进区域经济对接。
• 上海电气：计划两三年内整体上市，整合旗下资产。
• 蓝宝石行业：苹果采用蓝宝石屏幕，行业需求将大幅上升。
• 公司动态：多家企业发布业绩预告，部分公司减持股份，部分公司拟增发或并购。

市场表现

主要指数

大宗商品

财经要闻

1. 互联网汽车后市场：资本介入，预计市场空间接近万亿元。
2. 电商法：年底完成草案起草，推动电商规范化。
3. 全面放开二胎：政策研究中，可能刺激婴幼产业链。
4. 中超首轮创纪录：足球产业进入良性循环。
5. 工业智能化：政策推动下，机械智能化需求广阔。
6. 工业互联网：发展迅猛，将带来3万亿美元GDP增量。
7. 光伏扶贫：国家推动，刺激装机量增长。
8. 农化行业：草甘膦价格酝酿上涨。
9. 广东与港澳服务贸易协议：促进服务业开放。
10. 京津冀规划：将发布，带来产业调整。

投资建议

• 恒宝股份：持续推荐，有望迎来“戴维斯双升”。
• 阳光电源：技术延展，转型新能源综合供应商。
• 林洋电子：业绩增长可期，推荐关注。
• 彩虹精化：转型光伏电站运营，业绩增长空间大。
• 海得控制：工业智能化布局清晰，推荐。
• 永贵电器：进入轨交传感器领域，推荐。
• 海思科：多元化发展，推荐。
• 紫鑫药业：基因测序仪龙头，推荐。
• 广誉远：精品中药与保健酒业务增长明显，推荐。

风险提示

• 转型进度低于预期：部分公司如特力A、海思科等需关注转型进展。
• 药品招标及审批进度：可能影响净利润表现。
• 市场波动：利率债与信用债市场可能面临调整。

行业与个股关注

• 互联网汽车后市场：e洗车、车宝等企业值得关注。
• 电商行业：电商法立法推动行业规范，相关企业受益。
• 婴幼产业链：全面放开二胎政策，相关企业如驿威股份、戴维医疗等受益。
• 光伏行业：政策支持，装机量有望增长。
• 基因测序：紫鑫药业、康美药业等公司具备技术储备。
• 机械智能化：林州重机、郑煤机等公司布局机器人领域。
• 工业互联网：汉威电子、东土科技等公司受益。
• 房地产：泛海控股、华夏幸福等公司动态值得关注。

总结

整体来看，2015年市场呈现出宏观经济逐步回暖、行业分化加剧、政策驱动明显的特点。新能源、医药、通信等行业具备较强的增长潜力，而固收市场则需关注利率变化及政策影响。投资者应关注行业趋势、公司基本面及政策动向，合理配置资产，把握市场机遇。