20231030-山西证券-2023年11月策略观点_金股组合_6页_422kb

2023年11月山西证券策略总结

策略观点

回顾10月，A股震荡下行，市场情绪低迷，悲观预期一致。展望11月，认为市场可以更积极，因经济基本面改善信号增多，包括主动补库周期开启、全球制造业企稳、美联储加息终点预期等。配置方面，A股多数板块的性价比突出，推荐关注农业、白酒、煤炭等有周期底部确定性和弹性的行业。

推荐行业

• 保险：估值较低，作为市场看涨期权。
• 农业：供需周期底部，产能去化趋势。
• 白酒：基本面企稳，兼具弹性。
• 机械：半导体设备国产化趋势强化。

金股组合

• SZ000035 中国天楹（环保及水务）：重力储能唯一标的，垃圾发电业务稳健增长。
• SZ002567 唐人神（畜牧养殖）：猪价局部反弹，周期底部特征，资产负债稳健。
• SH600256 广汇能源（石油开采Ⅲ）：煤炭价格上涨，天然气业务受益。
• SH600435 北方导航（兵器兵装Ⅲ）：军工行业价值避险，型号放量支持业绩。
• SH601336 新华保险（保险Ⅲ）：低估值高弹性，对公司股市和利率敏感性高。
• SH688630 芯碁微装（PCB）：半导体设备国产化优势，先进封装与PCB业务增长。

风险提示

宏观经济、政策力度、地缘冲突不确定；行业特定风险如库存高企、技术或需求不及预期；全球波动加剧可能导致市场情绪扰动。