20220708-创元期货-油脂专题报告_全球生物柴油供需结构梳理_25页_2mb

全球生物柴油供需结构梳理总结

核心内容

生物柴油作为油脂下游消费需求的重要组成部分，其发展与油脂市场密切相关。豆油、棕榈油和菜籽油是主要原料，每年约有3,000万吨用于生物柴油生产，占其总消费的20%左右。生物柴油具有环保、可再生等特性，是推动能源转型和减少碳排放的重要工具。

全球生物柴油供需格局受政策影响显著，欧盟、美国、印尼、巴西等为主要生产国和消费国，其中欧盟是最大生产国和消费国，占全球产量和消费量的33%和35.13%。生物柴油的原料结构以植物油为主，棕榈油、豆油和菜籽油是主要来源。

主要观点

• 原料依赖性强：生物柴油的生产高度依赖植物油、废弃油脂和微生物油脂，其中植物油占比75%，棕榈油占30%，豆油占25%，菜籽油占20%。
• 政策影响显著：各国政策对生物柴油的生产、消费及进出口有重要影响，如欧盟的REDII政策限制了基于棕榈油和豆油的生物燃料使用比例，巴西的PNPB政策逐步提高生物柴油掺混比例。
• 国际贸易保护主义：多国对生物柴油征收高额进口关税，如欧盟对印尼和阿根廷征收反补贴税，美国对阿根廷和印尼征收进口税，限制了生物柴油的国际贸易流动。
• 供需变化趋势：未来两年内，生物柴油需求预计增长，带动植物油需求增加，豆油和棕榈油在生物柴油中的使用量将有所上升，而菜籽油的使用量可能略有下降。
• 产业结构多样：生物柴油的生产方式包括酯基生物柴油（FAME）和烃基生物柴油（HVO/HDRC），前者占全球产量的85%以上，后者在欧盟等地区逐步增加。

关键信息

全球生物柴油供需情况

• 产量：

  • 2020年：4,080.51万吨，同比减少3.83%
  • 2021年预计：4,223.81万吨，同比增加3.51%
  • 2022年预计：4,325.38万吨，同比增加2.4%

• 消费量：

  • 2020年：4,219.25万吨，同比减少2.8%
  • 2021年预计：4,297.13万吨，同比增加1.85%
  • 2022年预计：4,398.63万吨，同比增加2.36%

• 主要生产国与消费国：

  • 生产：欧盟（33%）、美国（18%）、印尼（15%）、巴西（12%）、阿根廷（5%）
  • 消费：欧盟（35.13%）、美国（19.33%）、印尼（15.97%）、巴西（11.92%）、泰国（4.09%）、阿根廷（1.95%）、中国（1.66%）

主要国家供需结构

欧盟

• 供应：83%依靠国内生产，17%来自进口。
• 产量：
  • 2020年：1,043.35万吨FAME + 315.88万吨HDRD = 1,359.23万吨
  • 2021年预计：1,078.88万吨FAME + 330.75万吨HDRD = 1,409.63万吨
• 原料结构：
  • 菜籽油（38%）、UCO（22.7%）、棕榈油（18.3%）、动物油脂（8%）、豆油（6.9%）、葵花籽油（<2%）
• 政策影响：REDII政策限制植物油在生物柴油中的使用比例，预计2022年豆油和棕榈油需求分别减少100万吨和260万吨。

美国

• 供应：以自产为主，2021年产量为542.76万吨，同比减少9.69%
• 原料结构：
  • 豆油（50%）、UCO（18%）、玉米油（15%）、菜籽油（4%）
• 进口情况：主要进口来源为德国、加拿大和西班牙，2021年进口量为271.25万吨。

印度尼西亚

• 供应：2020年产量为743.75万吨，同比增加10.39%
• 原料结构：棕榈油为唯一原料，2020年用于生柴的棕榈油为782万吨
• 政策影响：设立油棕产业基金，2021年预计产量为809.38万吨，出口受欧美政策限制，2020年出口量为36万吨，预计2021年继续下降至27万吨。

巴西

• 供应：2020年产量为568.75万吨，同比增加9.7%
• 原料结构：75%来自豆油，6.5%来自动物脂肪，其余来自其他脂肪材料
• 政策影响：2023年将实现B15掺混目标，产量和消费量逐年增加。

阿根廷

• 供应：无进口，2020年产量为115万吨，同比减少46.1%
• 原料结构：豆油为唯一原料，2020年使用量为116万吨
• 政策影响：2021年将掺混比例下调至B5，预计2021年产量为135万吨。

马来西亚

• 供应：2020年产量为109万吨，同比减少29.8%
• 原料结构：棕榈油为唯一原料，2020年使用量为114.9万吨
• 政策影响：2020年仍执行B10，B20计划延迟，2021年预计产量为92万吨。

未来预估

• 2022年：
  • 豆油：使用量增加102万吨
  • 棕榈油：使用量增加20万吨
  • 菜籽油：使用量减少90万吨
• 2023年：
  • 豆油：使用量增加115万吨
  • 棕榈油：使用量增加130万吨
  • 菜籽油：使用量保持不变

结论

生物柴油产业高度依赖油脂资源，其供需格局与各国政策密切相关。欧盟是全球最大的生物柴油生产与消费地区，美国、印尼、巴西、阿根廷和马来西亚也是重要参与者。随着各国对环保和可持续发展的重视，生物柴油在未来两年内将继续增长，带动植物油需求增加。然而，国际贸易保护主义政策和政策调整对生物柴油的生产和消费产生显著影响，特别是对棕榈油和豆油的使用产生限制。