2017-832721·思达新能·公开转让说明书_111页_2mb

大连思达新能源股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概述

大连思达新能源股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专注于节能技术服务和节能产品开发、销售的公司，其业务涵盖工业和建筑节能系统方案设计、实施，能效平台建设与运营，以及合同能源管理等。公司成立于2010年4月7日，2014年12月30日整体变更为股份公司。公司注册资本为1,000万元，法定代表人为魏明春，其为公司控股股东和实际控制人，直接和间接持股合计806.50万股，占总股本的80.65%。

主要观点

• 公司的业务以节能服务为核心，提供综合节能解决方案，包括工业余热回收、海水源换热技术、油田抽油机自适应控制技术等。
• 公司技术密集，拥有两项实用新型专利和两项发明专利（其中一项正在审核中），技术实力较强。
• 公司主要客户集中在工业和建筑领域，客户集中度较高，前五大客户销售额占比达100%和93.65%，存在客户不稳定和业绩波动的风险。
• 公司存在控股股东不当控制的风险，魏明春作为主要股东，其持股比例较高，可能影响公司决策，存在忽视小股东利益的风险。
• 公司应收账款占营业收入比例较高，存在坏账风险，2014年应收账款净额占营业收入的92.39%。
• 公司现金流量紧张，2014年经营活动产生的现金流量净额为-4,483,209.49元，存在营运资金不足的风险。
• 公司规模较小，市场抗风险能力较低，存在业务发展不稳定的风险。
• 公司存在销售季节性波动的风险，因业务主要集中在华北和东北区域，冬季业务较少。

关键信息

公司基本信息

• 公司名称：大连思达新能源股份有限公司
• 注册资本：1,000万元
• 法定代表人：魏明春
• 所属行业：科学研究和与技术服务业
• 主营业务：工业和建筑节能系统方案设计、实施，能效平台建设与运营，合同能源管理等综合节能解决方案

股权结构

• 魏明春：直接持股730.00万股，间接持股76.50万股，合计持股806.50万股，占总股本的80.65%
• 大连伟恒管理咨询有限公司：持股150.00万股，占总股本的15%
• 段琳瑛：持股100.00万股，占总股本的10%
• 丁文、杨桂云：各持股10.00万股，占总股本的1%

业务流程

1. 需求调查及分析
2. 方案设计
3. 方案交流
4. 签订合同
5. 方案实施
6. 验收
7. 售后服务

技术情况

• 工业余热、余压回收利用系统：将低品位能源提升为可利用能源，用于发电、采暖、制冷、生产工艺等。
• 海水源换热技术：利用海水作为冷热源，解决管道腐蚀和生物堵塞问题。
• 油田抽油机自适应控制技术：优化抽油机工作制度，提高效率和节能效果。
• 思达空气源热泵热水机组：高效节能，安全环保，运行费用低。
• 能源管理自适应控制平台：通过数据分析和实时控制，实现能源节约。

财务数据

• 2013年度：营业收入723.30万元，净利润100.72万元，毛利率35.50%
• 2014年度：营业收入602.30万元，净利润89.26万元，毛利率45.39%
• 资产负债率：2013年22.28%，2014年8.73%
• 流动比率：2013年4.15倍，2014年3.34倍
• 速动比率：2013年10.87倍，2014年8.54倍
• 经营活动产生的现金流量净额：2013年259,178.53元，2014年-4,483,209.49元

风险提示

1. 控股股东不当控制的风险
2. 客户不稳定及业绩波动的风险
3. 坏账风险
4. 技术进步和升级风险
5. 营运资金不足的风险
6. 规模小、市场抗风险能力低的风险
7. 客户集中风险
8. 销售季节性波动的风险

与本次挂牌有关的机构

• 主办券商：申万宏源证券有限公司
• 律师事务所：北京中闻律师事务所
• 会计师事务所：北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
• 资产评估师事务所：北京国融兴华资产评估有限责任公司
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
• 证券交易场所：全国中小企业股份转让系统有限责任公司

总结

大连思达新能源股份有限公司是一家专注于节能服务的公司，业务覆盖工业和建筑节能系统方案设计、实施、能效平台建设与运营、合同能源管理等。公司技术实力较强，拥有多项专利，但同时也面临诸多风险，包括控股股东不当控制、客户集中、应收账款比例高、营运资金不足、销售季节性波动等。公司目前处于初创期，规模较小，市场抗风险能力较低。公司拟在北京设立全资子公司，以进一步拓展市场。公司挂牌后，其业务模式和财务状况将受到更多关注。