20240122-正信期货-沪铜期权周报_铜价维持震荡格局_期权投资者情绪偏空_11页_1mb

铜价震荡与期权策略总结

• 标的分析：铜价上周承压震荡，在67500一线寻得支撑，符合预期。宏观层面，国内2023经济增速5.2%低于预期，房地产数据弱势，有效需求不足，政策预期与需求预期博弈；海外方面，美联储3月降息概率超50%，但美国经济韧性强，美元震荡导致铜价估值压力持续。预计春节前铜价维持区间震荡，支撑位67500-68500。

• 期权策略：隐含波动率震荡上升，周内CU2402合约从1061%增至1253%，建议在铜价反弹高位时卖出看涨期权做空头寸，并采用卖出宽跨式组合以进一步降低波动率风险。投资者情绪偏空，交易建议侧重波动率管理。

• 核心建议：保持警惕，关注铜价超调风险，区间操作为主。