20240122-正信期货-黄金期权周报_黄金价格高位震荡_期权隐波率持续回落_11页_1mb

黄金期权周报总结

市场分析

• 美国12月经济数据强劲反弹，修正美联储降息预期，最早降息时间推迟至5月，年内降息次数缩减至5次，累计降息幅度约12.5%。
• 黄金价格承压，高位震荡，CMX黄金期货价格调整至2000美元/盎司整数关口。
• 对冲基金CMX黄金投机净多头持仓减少至18万手，做多情绪降温，但对贵金属后市总体乐观。

期权波动分析

• 黄金期权隐含波动率（隐波率）持续回落，AU2402合约隐波率从11.18%降至10.56%，AU2404和AU2406隐波率环比小幅下降。
• 短期金价高位震荡，中期看多观点不变，隐波率重心小幅下移。

策略建议

• 前期牛市价差组合继续持有。
• 波动率策略建议卖出宽跨式组合，以捕捉潜在下跌机会。