指数基金产品研究系列报告之一百六十：平安新能车ETF，把握新能源车发展机遇-20230330-申万宏源-15页_1mb

平安新能车ETF：把握新能源车发展机遇总结

核心内容概述

本报告聚焦于平安中证新能源汽车产业ETF（基金代码：515700），分析其跟踪的**中证新能源汽车产业指数（930997.CSI）**的市场表现、行业前景及ETF产品的竞争力。报告指出，新能源汽车产业在中国政策支持与市场需求驱动下，发展迅速，具备全球竞争力。同时，平安新能车ETF在同类产品中具有规模与流动性优势，适合投资者参与。

主要观点

1. 新能源车产业发展前景广阔

• 政策支持：中国于2020年11月正式通过《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，明确了未来15年新能源汽车产业发展方向，推动行业快速发展。
• 市场表现：2021年中国新能源汽车销量达352.1万辆，同比增长156.93%，占总销量的13.4%；产量达354.5万辆，同比增长159.12%，占总产量的13.6%。
• 全球竞争力：中国新能源汽车产业链完整，涵盖矿产资源、零部件、整车制造及后期服务，具备全球竞争力。2022年，6个中国品牌进入全球新能源乘用车销量前十。

2. 中证新能源汽车产业指数表现突出

• 指数构成：指数涵盖7个申万一级行业，权重主要集中在电力设备（52.52%）、有色金属（20.02%）、汽车（13.36%）等。
• 业绩表现：自2014/12/31至2023/3/27，新能源车指数累计收益率为168.09%，显著跑赢沪深300、中证500等宽基指数。
• 风险收益特征：指数年化波动率为34.78%，高于主要宽基指数，但夏普比率0.53，单位风险收益能力较强。
• 估值水平：截至2023年3月27日，市盈率为24.91倍，市净率为4.52倍，分别位于历史24.5%和52.8%分位，估值处于中低位。

3. 平安新能车ETF具备规模与流动性优势

• 产品信息：平安新能车ETF于2019年12月31日成立，2020年2月10日上市，基金经理为钱晶，紧密跟踪新能源车指数。
• 跟踪误差控制：基金力求日均跟踪偏离度不超过0.2%，年化跟踪误差不超过2%。
• 费用结构：管理费0.15%，托管费0.05%，费用较低。
• 规模与流动性：截至2023年3月24日，ETF规模达59.8亿元，日均成交额1.35亿元，规模和流动性均优于同标的其他ETF产品。

4. 未来盈利增长预期

• 收入预测：预计2023年新能源车指数主营业务收入为23221.65亿元，同比增长42.11%；2024年预计达29432.33亿元，增速26.75%。
• 净利润预测：预计2023年归母净利润为2427.91亿元，同比增长36.41%；2024年预计达3115.28亿元，增速28.32%。
• 盈利增长趋势：指数主营业务收入与归母净利润均预计保持较高增速，未来两年表现乐观。

关键信息汇总

产品基本信息

指数成分股权重分布

同标产品对比

风险提示

• 指数及基金分析基于历史公开信息，可能存在样本股变动导致的偏差。
• 基金管理人的历史业绩不代表未来表现。
• 指数未来表现受宏观经济、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险。
• 投资者需结合自身风险偏好及承受能力，审慎决策。

结论

平安新能车ETF作为一只紧密跟踪中证新能源汽车产业指数的ETF产品，具备良好的跟踪表现与较低的费用结构，且在同类产品中规模与流动性占优。新能源车指数本身具有高增长潜力，未来两年盈利增速预期显著，是投资者布局新能源汽车产业链的重要工具。然而，投资者应充分认识其高波动性与潜在风险，合理配置资产。