供应链金融行业深度报告_持续创新下_步入快速发展通道_24页_1mb

供应链金融行业深度报告总结

核心内容

供应链金融的本质在于企业授信方式的创新，传统模式是将核心企业的信用分享给上下游中小企业，而新型模式基于数据进行授信。技术发展如云计算、大数据、物联网和区块链将提升风控能力，降低综合成本，推动行业快速发展。

主要观点

• 供应链金融正从传统模式向基于数据的创新模式转变，市场扩容与信息化水平提升使企业关系更加紧密，形成产业生态圈。
• 业务模式不断创新，涵盖更多长尾市场，满足中小企业小额、高频、紧急的资金需求。
• 供应链金融的盈利模式多元化，包括利差、成本优势和增值服务。
• 风控体系逐步升级，采用大数据、线上与线下结合、增信手段等多维度风控措施。
• 金融科技是推动供应链金融发展的关键，有助于解决信息不对称、操作复杂等问题。
• 未来供应链金融将向更多行业渗透，包括农业、医药、零售等，市场空间广阔。

关键信息

一、供应链金融业务模式

1. 传统模式：商业银行+核心企业，核心企业作为信用背书。
2. 创新模式：
   • B2B电商平台模式
   • P2P网贷平台模式
   • 第三方供应链金融服务平台模式
   • 物流公司模式

二、供应链金融产品类型

1. 应收类：应收账款融资、保理、订单融资等。
2. 预付类：未来货权质押、信用证等。
3. 存货类：现货质押融资、标准仓单融资等。
4. 信用类：信用贷款，依赖长期交易数据。

三、供应链金融的盈利模式

1. 利差收入：贷款利率在年化 $10 - 18%$，资金成本在 $5 - 8%$。
2. 成本压缩：通过技术手段降低营销、运营和风险成本。
3. 增值服务：包括集中采购价差、技术服务费、数据服务费等。

四、供应链金融的风控体系

1. 风控重点：四流合一确保交易真实性。
2. 风控手段：
   • 核心企业担保
   • 第三方物流监管
   • 大数据征信
   • 线上线下结合

五、供应链金融发展趋势

1. 资金来源多元化：包括商业银行、P2P平台、融资租赁公司、商业保理公司等。
2. 技术驱动：物联网、区块链、大数据等技术提升风控能力，推动业务流程线上化。
3. 平台发展：B2B电商平台和ERP厂商成为数据驱动的重要力量。
4. 行业渗透：从大宗商品、基建向农牧、零售、电商等更广泛行业扩展。
5. 政策支持：鼓励供应链金融发展，支持小微企业和三农金融服务。

六、投资建议

• 投资主线：
  1. 具有数据优势的B2B电商平台和ERP厂商，如上海钢联、生意宝、汉得信息、用友网络。
  2. 在供应链金融领域布局领先的股份制商业银行，如招商银行、平安银行。
• 重点标的：
  • B2B电商平台：上海钢联、生意宝
  • ERP厂商：汉得信息、用友网络
  • 股份制银行：招商银行、平安银行

七、风险提示

1. 宏观经济下行：影响企业经营和融资需求。
2. 供给侧改革：对部分行业中小企业造成冲击。
3. 法制和信用体系不完善：影响供应链金融的稳定性和可持续性。

供应链金融发展现状与前景

1. 市场规模

• 供应链金融市场有十万亿级的潜力。
• 2017年我国工业企业应收账款净额约为12.8万亿元，为供应链金融提供了丰富资产。

2. 技术与数据

• 数据是供应链金融的核心，数据方从核心企业拓展到物流、电商平台、ERP厂商等。
• 通过数据采集和分析，实现自动审核、动态监控和信用评分。

3. 产业互联网化

• 企业信息化程度提升，为供应链金融提供数据基础。
• B2B电商平台加速发展，推动供应链金融向纵深发展。

4. 金融支持政策

• 国家出台多项政策支持供应链金融发展，特别是对小微企业和三农领域的支持。
• 政策推动了供应链金融与实体经济的深度融合。

供应链金融案例分析

1. 上海钢联

• 从信息平台向综合服务平台发展。
• 基于真实交易数据，提供供应链金融服务。
• 资金端先用自有资金，后对接金融机构。
• 钢铁行业具备发展供应链金融的良好条件。

2. 俊拓金融

• P2P平台开展供应链金融，提供电商贷、垫资代采、应收账款、仓储金融等产品。
• 风控依赖大数据系统，实现多维度交叉验证。

3. 道口贷

• 采用校友+供应链金融模式，核心企业为中小企业。
• 贷款周期短，坏账率低，融资效率高。

4. 雁阵科技

• 提供供应链金融解决方案，支持快消、MRO、药品批发等行业。
• 风控模型场景化，实现自动化审核和智能决策。

5. 安心de利

• 针对畜牧养殖业，提供应收账款融资、预付账款融资和直接融资。
• 风控手段包括摄像头监控、耳标监测等。

6. 信和大金融

• 专注于农业供应链金融，提供信用贷款、土地质押和农资购业务。
• 市场空间广阔，尤其在黑龙江农垦系统试点。

总结

供应链金融在技术驱动和政策支持下，正迎来快速发展阶段。其核心在于数据积累和风控体系的完善，业务模式不断创新，从传统到基于数据的模式，覆盖行业广泛。未来，随着金融科技的发展，供应链金融将进一步提升效率和风控能力，成为中小企业融资的重要渠道。