20240822-东海期货-研究所晨会观点精萃_8页_303kb

东海研究所晨会观点总结

【宏观】
美联储会议纪要暗示9月降息，美元和美债收益率回落，全球风险偏好升温。国内经济复苏放缓，政策刺激预期增强但市场情绪低迷，风险偏好降温。建议维持谨慎观望。

【股指】
受游戏传媒、生物医药、养殖业等板块拖累，国内股市下跌。短期经济复苏不及预期，政策刺激叠加海外市场回暖难以提振国内市场情绪。操作建议：短期谨慎观望。

【黑色金属】
钢材期现货小幅反弹，地产融资政策支持风险偏好提升。需求偏弱，但钢厂减产或收窄亏损，复产可能性增加。短期关注旺季表现，操作建议：谨慎做多。

【有色金属】
美元企稳，有色金属震荡为主。铜价因就业数据下修回落，加工费下滑，进口窗口打开，下游补库改善。预计价格振幅震荡，警惕突破方向。
锡供应端减产，需求偏弱，期价震荡上行遇阻。多因素驱动有限，维持振幅震荡。
碳酸锂供应因低成本企业正常生产，需求增量有限，期价反弹空间受制于去库不确定性和成本线风险。
工业硅供应高位，需求终端仍弱，期价维稳。
电解铝供需矛盾减少，国内供应弹性有限，国内经济刺激政策有望提振需求。

【能源化工】
原油因算法抛售跌至低位，需求驱动不足，短期偏弱震荡。沥青基本面阶段性改善，但库存下行后需求恢复待观察。
PTA开工偏高，下游库存去化缓慢，期价上行空间有限。
乙二醇需求疲软，基差坚挺但涨势有限，需关注检修和进口情况。

【农产品】
美豆丰产背景下，价格临近底部，空头回补支撑。豆粕库存高企，消费疲软，需面对价格修复行情。
棕榈油出口数据疲软，加之洗船消息，远月供应担忧推涨连棕。
玉米进口偏低，库存高企，短期供强需弱，维持震荡调整。
生猪供应下降，需求旺季有望开启，但基差过高，建议震荡区间操作。

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