20230824-东海期货-研究所晨会观点精萃_7页_345kb

东海研究总览

宏观

海外市场： 美国、欧元区PMI远低于预期（美制造业PMI47，服务业51；欧服务业初值48.3），引发美联储加息预期下调，推动美元和美债收益率下行，利好大宗商品和股市。国内情绪悲观，政策支持与低库存提振商品市场。

期货策略总览

• 股指、PTA等 短期观望。
• 国债 谨慎做多。
• 黑色金属、原油等 震荡偏强，慎防回调。

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金属板块

铜、镍

• 铜：多单续持，供给环比增 升水难跌。
• 镍：受印尼政策扰动及宏观点燃，试多机会，但需求担忧仍存。

铝、锌

• 铝 短期震荡，产量上升限制上方空间。
• 锌 需求疲软、精炼锌产量大增，维持弱势，宏观支撑有限。

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能源化工

原油、沥青

• 原油：美伊关系缓和下调供应预期，但库存支撑减弱；油价下跌。
• 沥青：炼厂开工提升、库存累库，盘面下行。

甲醇

7月开机率高、进口回落，供给趋缓预期增强，均线偏强震荡。

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农产品

美豆、鸡蛋

• 美豆因天气及黑海运输出口紧张支撑走强。
• 生猪 短期供需僵持，备货季节或带来LH11低多机会。

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黑色金属

• 钢材：盘面震荡偏强，现实需求疲软，板块预期回暖驱动。
• 铁矿石：供应回升概率大，短期支撑强，建议短多中空。

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集装箱航运

受宏观利好提振，价涨但需求弱，建议日内短线交易。

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最终建议注意事项

• 需密切关注PMI数据变化、央行政策与宏观情绪；
• 持续面临库存与政策冲突下的需求预期反复，依据风险控制及时调整方向。