20250511-华鑫期货-_鑫期汇_黑色周报_钢材消费步入淡季_钢价或低位运行_6页_1mb

内容总结

核心观点

1. 宏观背景：中美在日内瓦进行贸易谈判，可能对钢材出口产生影响。
2. 产业趋势：钢材消费逐步进入淡季，本周螺纹钢表观需求大幅下降，热卷钢需求明显下滑。根据国家统计局数据，1—3月份全国房屋施工面积同比下降95%，房屋新开工面积同比下降244%，表明建筑钢材需求整体偏弱。
3. 供给情况：当前钢厂铁水产量维持超240万吨，超过去年最高水平，钢材供给宽松，预计螺纹钢和热卷钢价格将低位运行。

数据分析

钢材及矿石价格变化

• 螺纹钢：上海现货价格由3200元/吨降至3150元/吨，周度变化-50元/吨，跌幅16%；主力合约RB2510价格由3100元/吨降至3022元/吨，变化-78元/吨，跌幅26%。
• 热卷钢：上海现货价格由3240元/吨降至3200元/吨，变化-40元/吨，跌幅13%；主力合约HC2510价格由3210元/吨降至3157元/吨，变化-53元/吨，跌幅17%。
• 铁矿石：曹妃甸超特粉现货价格由643元/吨降至636元/吨，变化-7元/吨，跌幅11%；主力合约I2509价格由709元/吨降至696元/吨，变化-13元/吨，跌幅19%。

钢材产量与库存数据

• 螺纹钢：
  • 总产量：本周2235万吨，同比下降42%；
  • 城市库存：35城市库存465万吨，环比减少55万吨，跌幅12%；
  • 钢厂库存：1883万吨，环比增加151万吨，涨幅87%；
  • 表观需求：2139万吨，环比减少778万吨，跌幅267%。
• 热卷钢：
  • 产量：本周3204万吨，环比增加11万吨，涨幅0.3%；
  • 城市库存：33城市库存280万吨，环比增加643万吨，涨幅23%；
  • 钢厂库存：848万吨，环比减少07万吨，跌幅0.8%；
  • 表观需求：3095万吨，环比减少232万吨，跌幅70%。

铁矿产业数据

• 港口库存：45港口库存1430万吨，环比增加7026万吨，涨幅26%；
• 钢厂库存：247家钢厂进口矿库存895万吨，环比减少037万吨，跌幅0.4%；
• 日均疏港量：315万吨，环比减少283万吨，跌幅50%；
• 日均铁水产量：2456万吨，环比增加200万吨，涨幅0.9%。

结论

钢材市场在宏观政策与产业需求双重影响下呈现下行趋势。贸易谈判可能抑制出口，建筑行业需求疲软进一步加剧钢材消费淡季效应。供给端铁水产量维持高位，叠加库存增加，导致螺纹钢、热卷钢价格承压，预计维持低位运行。铁矿石价格同样受需求疲软影响，港口库存回升与疏港量下降形成矛盾，需关注后续供需变化对价格的影响。

数据来源：华鑫期货研究所、上海钢联、Wind

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