20201012-华创证券-计算机行业周报_数字货币_自动驾驶等出现积极信号_市场风险偏好回升_4页_483kb

计算机行业周报总结（20200928-20201011）

核心内容

本周计算机行业迎来多个积极信号，市场风险偏好明显回升，主要体现在以下几个方面：

1. 云计算的规模效应显现
   云计算行业正从高投入阶段向盈利阶段过渡，特别是阿里云预计在2021财年实现盈利，表明国内云计算的规模效应开始形成，显示出对下游SaaS应用发展的乐观预期。

2. 央行数字货币试点扩大
   深圳罗湖区发放1000万元数字人民币红包，支持3389家商户无门槛消费，体现了数字货币在实际场景中的应用潜力。该试点对终端商户改造企业及金融科技公司带来利好。

3. 自动驾驶出租车在北京开放
   百度在北京推出自动驾驶出租车服务，标志着自动驾驶行业迈入新阶段。该举措不仅为行业带来技术推动，还可能影响政策和产业支持，建议关注Apollo相关企业。

4. 市场风险偏好回升
   NBA转播恢复和某浏览器引发的广泛讨论，显示市场情绪有所回暖，主题轮动可能带来新的投资机会。

5. 三季报即将发布
   三季报发布周期临近，部分公司已发布高增长预告，市场或将迎来估值切换行情。同时，行业分化趋势仍将持续，部分公司三季度表现不佳可能影响全年预期。

主要观点

• 行业趋势向好：云计算、数字货币、自动驾驶等前沿科技领域出现积极进展，推动行业整体向好。
• 市场情绪回暖：风险偏好回升，可能引发主题投资轮动，为市场带来新的热点。
• 业绩预期分化：三季报发布将带来业绩分化，部分公司可能因表现不佳而调整全年预期。
• 重点关注领域：继续看好银行科技、云计算、信息安全等领域，同时关注自动驾驶和数字货币带来的投资机会。

关键信息

本周行情

• 计算机板块年初以来涨幅为 24.11%，行业排名第十一。
• 创业板本周涨幅为 3.81%，计算机行业涨幅为 3.09%，排名第6。
• 行业估值中位数法下PE(ttm)为 71.26（剔除负值）。

投资方向

• 金融科技：长亮科技、银信科技、科蓝软件、宇信科技、同花顺、恒生电子
• 性价比板块：海康威视、大华股份、华宇软件
• 信创板块：中国长城、中国软件、东方通、中科曙光、华宇软件
• 互联网医疗：万达信息、创业慧康、卫宁健康、思创医惠
• 智能网联：千方科技、中科创达
• 信息安全：奇安信、深信服、安恒信息、南洋股份、美亚柏科
• 云计算：紫光股份、广联达、宝信软件、金山办公

风险提示

• 计算机行业具有后周期属性，下游客户经营状况滞后反映在信息化采购中。
• 部分细分领域全年业绩承压，复苏弹性存在不确定性。
• 头部公司可能存在估值透支风险。
• 华为链受封锁影响存在不确定性。

团队介绍

• 组长、首席分析师：王文龙
  香港城市大学金融与精算数学硕士，6年计算机研究经验，曾任职于广发证券、太平洋证券。2015-2017年团队获得新财富第6、第4、第3名，2019年被评为金麒麟新锐分析师。

• 高级分析师：张璋
  爱荷华州立大学硕士，2年芯片设计经验，5年计算机行业研究经验，2020年加入华创证券研究所。

• 助理研究员：邓怡
  厦门大学金融硕士，2020年加入华创证券研究所。

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越基准指数 20% 以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越基准指数 10% - 20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在 -10% - 10% 之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在 10% - 20% 之间。

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数 5% 以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数 -5% - 5%；
  • 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数 5% 以上。

免责声明与分析师声明

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