20230918-上海证券-交通运输行业周报_十一假期出行需求旺盛_民航及铁路客流量有望高位运行_10页_596kb

交通运输行业周报总结（2023年09月18日）

核心内容概述

本报告聚焦于交通运输行业在2023年9月9日至15日期间的市场表现与行业趋势，涵盖航空、铁路、航运及快递物流四大子板块。整体来看，交通运输行业在节前表现出较强复苏迹象，特别是民航与铁路板块，预计在十一假期期间迎来客流高峰，而航运市场则呈现分化态势，油运和干散货运价上涨，集运运价略有下滑。快递物流市场在8月价格指数微降，但头部企业仍保持竞争优势。

主要观点

航空机场板块

• 出行需求旺盛：根据携程数据，截至9月15日，国庆假期期间的交通类产品订单环比增长416%，显示旅客出行意愿较强。
• 预计客流：预计国庆假期期间将有超过2100万旅客乘机出行，国内航班日均14000班，国内旅客日均196万人次，较2019年分别增长18%和17%。
• 国际航班恢复：国际客运航班量恢复至2019年的52%，通航国家数恢复至疫情前的近90%，部分国家如英国、意大利、马尔代夫已恢复至疫情前水平。
• 票价情况：国庆假期经济舱平均票价1133元，同比2019年增长32.7%，价格高峰出现在节前1天和假期后两天。
• 建议关注：中国国航、白云机场、上海机场。

铁路板块

• 客票预售情况：自9月15日起，乘客可购买国庆首日火车票，预计10月5日和6日的火车票分别于9月21日和22日开售。
• 预计客流量：全国铁路预计发送旅客1.9亿人次，日均旅客座席能力较2019年增长18.5%。
• 客流趋势：假期两头以长途客流为主，中间以短途为主，整体客流保持高位运行。
• 建议关注：京沪高铁、大秦铁路。

航运板块

• 油运市场：BDTI报740点，环比增长3.8%；BCTI报849点，环比增长11.1%。
• 干散货市场：BDI报1381点，环比增长16.4%。
• 集运市场：CCFI报875.2点，SCFI报948.7点，环比分别下降1.70%和5.06%。
• 建议关注：中远海能、招商轮船、中谷物流。

快递物流板块

• 价格指数：8月快递价格指数为89.60，环比下降0.9%。
• 细分市场：电商件、散件、商务件价格均小幅下降，显示市场竞争加剧。
• 品牌梯队：中通、圆通处于第一梯队，价差扩大；韵达与申通价差缩小，竞争更激烈；极兔价格下调，与第二梯队价差拉大。
• 建议关注：顺丰控股、中通快递。

建议关注公司

风险提示

• 消费需求恢复不及预期
• 旅客出行需求不及预期
• 国际地缘冲突加剧
• 港口整合推进不及预期
• 宏观经济不及预期

行业表现

• 上证指数：3117.74点，涨幅0.03%
• 深证成指：10144.59点，跌幅1.34%
• 创业板指：2002.73点，跌幅2.29%
• 沪深300：3708.78点，跌幅0.83%
• SW交运指数：2119.63点，涨幅1.04%，跑赢大盘。

子板块涨幅

• 铁路公路：2.10%
• 航运港口：1.97%
• 航空机场：1.35%

领涨个股

领跌个股

图表说明

• 图1：BDTI及BCTI指数（2020~2023）
• 图2：美国原油库存（2010~2023）
• 图3：BDI、BCI、BPI、BSI指数（2020~2023）
• 图4：CCFI及SCFI指数（2020~2023）
• 图5：2023年初至今交运及沪深300走势
• 图6：交运子板块表现（2023/9/9-2023/9/15）

行业新闻及公司公告

1. 极兔速递：计划发行不超过3.755亿股普通股并在港交所上市。
2. 招商轮船：下单新造1艘甲醇双燃料动力VLCC油轮，交船期预计为2025年底。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：股价表现将强于基准指数20%以上
  • 增持：股价表现将强于基准指数5-20%
  • 中性：股价表现将介于基准指数±5%之间
  • 减持：股价表现将弱于基准指数5%以上
  • 无评级：无法获取必要资料或存在重大不确定性事件

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与同期基准指数持平
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于同期基准指数

基准指数说明

• A股市场以沪深300指数为基准
• 港股市场以恒生指数为基准
• 美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准