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2015年11月02日浙商晨报总结

核心内容

本报告涵盖了宏观经济、行业分析、个股点评以及精选新闻与公告等内容，重点分析了10月PMI指标、战略新兴产业的投资策略、以及多个行业龙头公司的三季报表现。报告还对一些重点公司进行了详细点评，包括安信信托、世茂股份、长安汽车、福斯特、协鑫集成、赢合科技、金智科技、平高电气、步步高、国际医学、新华保险、中国太保等。

主要观点

宏观与策略

• 10月PMI指标：制造业PMI为49.8%，与上月持平，整体无改善，经济持续疲弱，小型企业继续恶化。非制造业PMI为53.1%，回落0.3个百分点，整体需求低迷。
• 战略新兴产业：上周受“双降”利好刺激，指数冲高后回落，上涨乏力。预计本周将震荡调整，建议投资者降低仓位，关注生物产业及新能源汽车。

行业与个股分析

非银金融

• 安信信托：非公开发行A股不超过3.5亿股，募资49.91亿元用于补充资本金。公司前三季度净利润同比增长47.8%，预计2015-2016年归母净利润同比增长49.8%和33.27%，维持“买入”评级。

银行业

• 上市银行三季报：整体业绩略超预期，净利润同比增长2.1%，资产质量略好于预期。建议重点关注宁波银行、中信银行、浦发银行、北京银行、平安银行等。

地产行业

• 世茂股份：三季报业绩稳健，销售稳增长，定增方案获批准，换入万达院线股份顺利通过。预计2015-2017年EPS为1.21、1.40、1.72元/股，维持“买入”评级。

汽车行业

• 长安汽车：预计四季度销量增速有望实现双位数增长，建议重点关注。公司三季度业绩平淡，但预计四季度将因政策红利和福特锐界国产化而超预期。
• 亚夏汽车：传统业务面临转型压力，公司正积极构建后市场生态圈，预计未来将通过整合4S店和布局社区网点提升竞争力，维持“买入”评级。

新能源与新能源车

• 福斯特：三季报业绩快速增长，受益于光伏中游需求旺盛，公司作为EVA胶膜龙头，预计全年业绩将超预期。公司拟设立智能装备公司，布局工业4.0，维持“买入”评级。
• 协鑫集成：三季报业绩井喷，净利润同比增长619.5%，公司已注入优质组件资产，未来有望实现业绩持续增长，维持“买入”评级。
• 赢合科技：拟收购锂电后端设备制造商，补全产品线，提升“交钥匙工程”竞争力，继续看好公司发展，建议积极关注。

电力设备

• 金智科技：三季报净利润同比增长89.96%，公司设立智慧城市业务孵化基金，推动智慧城市建设，预计2015-2017年EPS为0.59、0.82、1.00元/股，给予“增持”评级。
• 平高电气：拟借增发整合产业链、开拓海外市场，印度建厂计划推进，预计2015-2017年EPS为0.74、0.88、1.04元/股，调升评级至“买入”。

商贸零售

• 步步高：推进全渠道战略，业绩略低于预期，但公司积极构建云猴平台生态系统，未来增长潜力大，维持“买入”评级。
• 国际医学：三季报业绩不达预期，但医疗产业链延伸稳步推进，公司正布局商洛国际医学中心，未来有望提升竞争力，维持“买入”评级。

保险行业

• 新华保险：三季报净利润同比增长36.7%，投资收益率收窄，但表现优于行业平均水平。公司“国家队”持股增加，但保费增长率有所放缓，建议关注。
• 中国太保：三季报净利润同比增长67.8%，投资结构优化，保费收入增长稳定，但承保端压力仍存，维持“买入”评级。

关键信息

• 宏观经济：10月PMI数据未改善，经济疲弱，小型企业恶化。
• 战略新兴产业：上周冲高回落，建议投资者减仓观望，关注生物产业及新能源汽车。
• 重点个股：安信信托、世茂股份、长安汽车、福斯特、协鑫集成、赢合科技、金智科技、平高电气、步步高、国际医学、新华保险、中国太保均表现不俗，多数维持“买入”或“增持”评级。
• 行业趋势：新能源、智能装备、智慧城市、医疗产业链等方向表现积极，有较大的增长潜力。
• 政策影响：多个行业受益于政策利好，如降息、光伏装机、金融支持等，推动业绩增长。

总结

整体来看，报告中多个行业及个股表现积极，特别是新能源、智能装备、金融、地产等领域。建议投资者关注业绩稳健、成长性强、估值合理的标的，同时注意市场波动风险，合理调整仓位，把握市场机会。