20211008-宝城期货-宏观策略早报_20页_971kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所发布，涵盖宏观数据、商品投资参考、财经新闻汇编、股票市场要闻等多个板块，旨在为投资者提供全面的市场分析与参考。

主要观点

宏观经济走势

• 2021年8月，全社会用电量累计同比上涨13.8%，但低于上月15.61%。
• 工业增加值当月同比为5.30%，低于上月6.40%。
• 固定资产投资累计同比为8.90%，低于上月10.30%。
• M2同比为8.20%，M1同比为4.20%，均低于去年同期。
• CPI同比为0.80%，低于上月1.00%；PPI同比为9.50%，略高于上月9.00%。
• 9月中国官方制造业PMI为49.6%，低于临界点，制造业景气水平回落；非制造业和综合PMI产出指数回升，重回扩张区间。

商品市场动态

• 金属市场：LME基本金属整体上涨，铜、锌、镍、铝、铅涨幅明显，但锡涨幅较小。COMEX黄金期货下跌，白银期货上涨。
• 煤焦钢矿：山西因防汛关闭多座煤矿，影响节后供应；中国宣布停止新建境外煤电项目，转向清洁能源。
• 能源化工：国际油价上涨，主要因美国未释放战略石油储备；加拿大汽油价格创14年新高；美债收益率全线走低，欧债收益率普遍上涨。
• 农产品：全球食品价格指数创10年新高，中国棉花储备开始投放，国内农产品期货价格多数上涨。

关键信息

债市动态

• 9月30日，地产债大幅反弹，恒大、富力等债券涨幅显著；兰州城投债券持续下跌。
• 信用债偏离度监控显示部分债券交易偏离估值，其中18昆交产MTN001收益率最高达6.40%。
• 货币市场利率多数下跌，银行间流动性偏宽；Shibor短端品种多数上行。
• 央行发布《征信业务管理办法》，强化信息主体权益保护；公开征求意见《黄金租借业务管理暂行办法》。

汇市表现

• 在岸人民币兑美元上涨54个基点，中间价调贬192个基点。
• 美元指数下跌0.11%，非美货币多数上涨，离岸人民币兑美元上涨281个基点。
• 欧元、英镑、澳元等非美货币对美元均有所上涨。

股票市场

• 国庆假期最后一个交易日，港股单边走高，恒生指数创逾2个月最大涨幅。
• 科技股表现强势，美团、阿里巴巴、腾讯控股等涨幅显著；消费股回暖，能源股回调。
• 中信证券认为四季度行情启动，价值股配置价值提升。
• 九月沪深港通交易活跃，北向资金连续12个月净流入。

产业与政策

• 中国宣布停止新建境外煤电项目，推动海外能源投资向清洁能源转型。
• 神舟十三号载人飞船即将发射，国调基金二期重点支持战略性新兴产业。
• 深圳市甲级写字楼净吸纳量创历史新高，空置率降至两年最低。
• 9月新能源汽车销量持续增长，未受芯片短缺明显影响。

今日提示

• 还本付息：10月8日有91只债券还本付息。
• 缴款：有51只债券缴款。
• 招标：有16只债券招标。
• 上市：有140只债券上市。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资决策应基于个人风险承受能力和投资目标。
• 投资者应咨询独立投资顾问以获取个性化建议。