20211111-宝城期货-宏观策略早报_19页_868kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告为宝城期货金融研究所发布的宏观策略早报，涵盖宏观数据、商品市场、财经新闻、股票市场、债券市场、汇市动态及产业政策等内容，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资参考。

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主要观点

宏观经济数据

• CPI与PPI走势：10月中国CPI同比上涨1.5%，PPI同比上涨13.5%，PPI与CPI“剪刀差”继续扩大。
• 工业与消费数据：工业增加值当月同比3.1%，社会消费品零售总额当月同比4.4%，表明经济复苏动能有所减弱。
• 金融数据：10月新增人民币贷款8262亿元，M2同比增速8.7%，高于市场预期，显示流动性仍较充裕。
• 全球通胀情况：美国10月CPI同比飙升至6.2%，创1990年以来最大升幅，对美联储政策形成压力。

商品市场动态

• 煤炭市场：PPI涨幅主要受能源价格上涨推动，政策面压制煤炭价格，但冬季需求高峰或将延续供需缺口。
• 金属市场：COMEX黄金期货上涨1.14%，LME铜、锌、铅下跌，铝、镍上涨；国内金属期货涨跌不一，部分品种表现强势。
• 能源化工品：国际油价下跌，天然气库存同比减少，能源价格持续上涨推高居民消费成本。
• 农产品市场：CBOT和ICE农产品期货多数上涨，显示全球农产品市场受供需影响有所回暖。

债券市场分析

• 信用债表现：地产债整体回暖，部分品种涨幅显著，但“20世茂G3”跌幅超24%，市场波动较大。
• 利率债表现：国债期货多数收跌，主要利率债收益率小幅上行，市场流动性偏宽。
• 资金市场：隔夜加权利率回落至2%以下，货币市场利率多数下行，显示资金面宽松。
• 一级市场：多只债券招标及上市，市场资金需求较为旺盛。

股票市场动态

• A股表现：沪深股指早盘下跌，新能源汽车板块调整，创新药板块受利好提振；地产、周期板块表现较好。
• 港股表现：恒生指数探底回升，地产股强势上涨，科技网络股走强，但电力、燃气股延续跌势。
• IPO动态：证监会同意百诚医药、光庭信息、凯旺科技创业板IPO注册；深交所决定汇绿生态股票重新上市。

汇市速递

• 人民币汇率：在岸人民币兑美元收盘上涨35个基点，中间价调贬45个基点，显示人民币汇率波动。
• 美元走势：美元指数上涨0.99%，非美货币普遍下跌，显示美元走强对其他货币形成压力。

产业政策与市场趋势

• 房地产政策：沈阳等地传闻解除限购限售政策，但未发布红头文件，市场观望情绪浓厚。
• 教育培训：部分地区要求商业银行上报教育培训类分期贷款数据，监管关注教育金融风险。
• 新能源汽车：恒大汽车配售5亿港元用于研发及生产，行业持续受到政策与市场双重支持。
• 科技与产业：教育、医疗、科技等领域政策推动明显，如IPv6应用试点、技工教育规划等。

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关键信息

宏观经济

• CPI与PPI持续走高，通胀压力显现。
• 金融数据表现稳健，M2增速超预期，新增贷款规模扩大。

商品市场

• 煤炭、金属、能源化工品价格波动较大，政策与供需影响显著。
• 农产品期货多数上涨，显示全球市场供需变化。

债券市场

• 地产债表现分化，部分品种上涨，部分下跌。
• 货币市场流动性宽松，资金利率下行。
• 一级市场发行活跃，多只债券上市及招标。

股票市场

• A股与港股均出现结构性行情，地产、科技板块表现较好。
• 新股发行热度不减，部分个股因涨幅过大临停。

汇市

• 美元指数走强，人民币承压，非美货币普遍下跌。
• 在岸人民币兑美元收盘微涨，中间价调贬。

产业政策

• 教育、医疗、科技等领域政策持续发力，推动行业发展。
• 房地产市场调控政策尚未全面放松，但部分城市有放松迹象。
• 新能源汽车、自动驾驶、物联网等产业迎来政策与市场双重利好。

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今日提示

• 债券上市与招标：11月11日有244只债券上市，64只债券招标，94只债券还本付息。
• 市场热点：地产股、科技股、新能源汽车板块受关注，部分个股涨幅显著。

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免责条款

本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断市场风险，谨慎决策。