20171120-华创证券-电气设备行业深度研究_交通运输电动化继续推进_从特斯拉卡车看国内新能源物流车的发展_15页_1mb

电气设备行业总结：从特斯拉卡车看国内新能源物流车发展

核心内容

本文主要围绕特斯拉发布电动半挂卡车 Tesla Semi，分析其对国内新能源物流车发展的启示与影响，探讨交通运输电动化的趋势以及电动重卡对电池需求的带动作用。

主要观点

1. Tesla Semi 重磅发布，“电动化+自动化”颠覆传统

• 续航里程突破800公里：打破市场对电动重卡续航能力的质疑，满载续航可达805公里，远超此前预期。
• 高性能配置：标准重卡配置，马力超过1000匹，牵引质量达36.29吨，属于Class8型，为最高级别。
• 气动性能优异：采用流线型设计，风阻系数为0.36，远低于传统卡车，提升能效。
• 能耗优势显著：每英里能耗低于2kWh，运行成本较传统柴油卡车降低40%以上。
• 驾驶体验革新：驾驶室设计简洁，集成触控屏操作，自动驾驶功能（如自动紧急制动、车道保持）显著提升安全性和操作趣味性。
• 充电效率提升：30分钟充电可行驶644公里，相比传统柴油车加油时间更具竞争力。

2. 国内外电动重卡密集发布，交通运输电动化浪潮已起

• 国际品牌布局：特斯拉、比亚迪、尼古拉、丰田、奔驰、康明斯等企业纷纷推出电动重卡，表明全球对交通运输电动化的重视。
• 国内进展显著：比亚迪Q1为全球首款量产纯电动重卡，虽然在续航和马力方面略逊于Tesla Semi，但其市场定位与Semi相似，主要面向城市和港口物流。
• 行业趋势明确：重卡电动化已起步，预计未来几年国内重卡销量将保持在100万辆以上，电动化渗透率逐步提升。

3. 物流运输电动化继续推进，可替代空间进一步放大

• 市场潜力巨大：美国约70%的货物运输依赖卡车，Class8型卡车占80%，消耗22%的运输能源，电动化替代潜力显著。
• 成本优势明显：Tesla Semi运行成本较传统卡车低40%，具备较强的市场竞争力。
• 电池需求激增：电动重卡平均带电量为300kWh，6000辆电动重卡的电池需求相当于5万辆乘用车，未来对电池行业形成重要拉动。

关键信息

• 特斯拉 Semi 发布时间：2018年11月17日，预计2019年投入生产。
• 国内电动重卡代表：比亚迪Q1，沃特玛与大运、一汽合作试产电动重卡。
• 电动重卡市场前景：预计国内重卡年销量将保持在100万辆以上，若渗透率达0.6%，则电动重卡销量将达6000辆。
• 电池需求测算：6000辆电动重卡的电池需求相当于5万辆乘用车。
• 行业投资评级：推荐，预计未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
• 分析师信息：胡毅、于潇、王秀强、邱迪等。

行业数据与图表说明

• 图表1-8：展示特斯拉Semi的气动性能、能耗、驾驶室设计及自动驾驶功能等。
• 图表9-12：对比特斯拉Semi与比亚迪Q1等车型的参数，展示国内外电动重卡的市场布局。
• 图表13-19：说明卡车石油消耗与小型车接近，新能源渗透率提升趋势，以及电动重卡电池容量和市场前景。

总结

特斯拉Semi的发布标志着电动重卡技术的重大突破，其在续航、性能、能耗和智能化方面展现出显著优势，推动了交通运输电动化的进程。国内外电动重卡的密集发布表明，该领域已进入快速发展阶段，而国内重卡市场因庞大的保有量和增长潜力，成为新能源替代的重要战场。随着电动重卡的普及，电池需求将大幅上升，为相关企业带来新的增长机遇。华创证券对行业持推荐态度，认为电动化趋势将带来显著的商业价值和投资机会。