20210628-华创证券-电气设备行业跟踪报告_全球电动车市场展望系列三_中欧领衔汽车产业电气化转型黄金十年_16页_1mb

电气设备行业跟踪报告总结

核心内容

本报告主要分析全球电动车市场的发展趋势，聚焦于未来十年的电气化转型，并探讨其对能源结构、充电基础设施及产业链的影响。报告提出两种政策情景：既定政策情景和可持续发展情景，分别预测不同市场领域的增长情况及投资机会。

主要观点

1. 乘用车市场是未来十年主力增量市场

• IEA预测：在既定政策情景下，到2023年，电动车、公共汽车和卡车的销售份额将达到30%（接近35%）。
• 市场增长：预计2020—2030年，全球所有交通方式（不包括两轮/三轮车）的电动汽车存量将从1100多万辆增至近1.45亿辆，年均增长率接近30%。
• 电动车占比：2023年电动车将占公路车辆总数的7%，2025年销量接近1500万辆，占总销量的10%；2030年销量将超过2500万辆，占总销量的15%。

2. 欧洲和中国继续引领全球电动汽车市场

• 中国与欧洲表现突出：预计2023年，中国和欧洲的轻型车（含纯电动和插电式混合动力）销售份额将超过30%，欧洲接近40%。
• 公共汽车市场：中国和欧洲的公共汽车销售份额预计在40%-60%，中国接近60%，而印度、日本、美国及其他地区在40%以下。
• 两轮/三轮车市场：中国继续引领两轮/三轮车的电气化，预计2023年其销售份额将超过80%。欧洲在可持续发展情景下，两轮/三轮车销售份额预计达到70%。
• 其他国家情况：
  • 印度：在可持续发展情景下，预计2030年所有道路车辆中电动车销售份额将接近50%（不含两轮/三轮车），两轮/三轮车销售份额将达到60%。
  • 日本：受政策影响较大，电动化速度在可持续发展情景下较快，预计2030年所有车型（不含两轮/三轮车）电动车销售份额将达55%。
  • 美国：电动化前景有所改善，预计2030年电动车销售份额将达15%。
  • 其他地区：尚未制定明确的愿景或目标，电动车销售份额相对较低。

3. 充电基础设施发展

• 私人充电设施：预计2030年，私人充电器数量将占所有充电器的90%，其中家庭充电器占80%。
• 公共充电设施：在既定政策情景下，2030年公共慢充和快充装机容量分别达100GW和205GW，可提供95太瓦时的电力；在可持续发展情景下，公共慢充和快充装机容量分别达1.5亿千瓦和3.6亿千瓦，可提供155太瓦时的电力。

4. 电池需求增长

• 电池需求：在可持续发展情景下，未来十年电池需求将显著增长，达到3.2太瓦时。
• 中国主导：中国是当前最大的电动车电池需求市场，预计未来十年仍将是最大市场，其次是欧洲和美国。
• 电动LDV占比：电动轻型车（LDV）将占据电池需求的85%左右。
• 公共汽车与两轮/三轮车需求：2030年，公共汽车电池需求预计达120千兆瓦时，两轮/三轮车电池需求预计达100千兆瓦时。
• 重型卡车：在可持续发展情景下，重型卡车的电池需求预计超过200千兆瓦时。

5. 全球能源结构变化

• 能源安全：电动车的普及将减少对石油的依赖，提高能源安全。
• 电力需求：电动车电力需求预计从2020年的1%增长至2030年的2%（中国）或5%（欧洲）。
• 温室气体减排：预计2020—2030年，电动车将减少温室气体排放净减少量达一定规模。

关键信息

• 投资主线：

  1. 各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等。
  2. 深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、鹏辉能源等。
  3. 锂电材料环节基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、德方纳米、嘉元科技、格林美、多氟多等。
  4. 受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等。
  5. 产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。

• 风险提示：

  • 新能源汽车销量不及预期；
  • 海内外产业政策不及预期。

结论

电动车市场将在未来十年迎来快速发展，中国和欧洲作为主要推动者，将在多个领域保持领先。私人充电设施将主导市场，电池需求将显著增长，对产业链形成强大支撑。同时，电动车的普及将对全球能源结构产生深远影响，减少对石油的依赖，推动电力需求增长。投资建议关注具备全球竞争力的龙头企业和受益于电动化的细分领域。