20240429-国投证券-金诚信-603979.SH-矿服基本盘量利双增_资源板块进入快速成长期_5页_872kb

金诚信公司快报摘要

公司概况

金诚信股份有限公司专注于矿服和资源板块业务，报告揭示2023年矿服业务量利双增，资源板块进入快速成长期，铜等矿产产销量大幅提升。

业绩亮点

• 2023年营业收入约7399亿元，同比增长38.18%；归母净利润1031亿元，同比增长68.74%。
• 资源端铜产量接近万吨，2024年计划提升至3万吨。
  • Dikulushi矿（控股90%）：全年铜精矿含铜量产量97.77万吨，销售收入506亿元。
  • Lonshi矿（100%权益）：2023年投产，铜产能将达4万吨。
  • 两岔河磷矿（控股90%）：完成15万吨磷矿石销售，目标2024年达产80万吨。
• 矿服端：采供矿量完成年计划94.13%，掘进总量完成106.88%，毛利率达28.95%。

投资建议

国投证券维持“买入-A”评级，6个月目标价692元，对应2024年动态PE为225倍。预计公司2024-2026年营业收入年复合增长35%，净利润年复合增长47%，主要受益于铜矿供给约束及资源扩张。

风险提示

• 项目进展不及预期风险；
• 金属价格波动风险。

所有数据均源自Wind资讯和国投证券研究报告（数据截至2024年4月）。