20140709-东北证券-ETF融资交易活跃_2014年6月份_融资融券业务评价分析报告_21页_723kb

报告摘要

证券研究报告总结：ETF融资交易活跃（2014年6月）

核心内容

2014年6月份，A股市场震荡反弹，融资融券交易活跃，融资融券余额再度突破4000亿元，达到4064.0816亿元，环比增加3.08%，净增加121.45亿元。融资买入额平均为165.52亿元，融资净买入额平均为5.98亿元，6月30日融资净买入额达19.84亿元，显示融资活动持续增强。

主要观点

融资市场活跃
- 融资买入额占A股成交额比例为10.4455%，大部分交易日超过10%，融资市场对市场情绪较为乐观。
- 融资买入主要集中在大盘蓝筹股，但中小企业和创业板股票融资也呈上升趋势。
- 个股融资分化严重，融资买入额排名前五的个股为成飞集成、浪潮软件、浪潮信息、华谊兄弟、国金证券，其中成飞集成融资买入额达58.88亿元，涨幅超过80%。
- 融资净买入额排名前10的个股主要来自软件和信息技术服务业、传媒、计算机、汽车和家用电器板块，如成飞集成、浪潮软件、海康威视等。
融券市场相对平淡
- 融券余额为29.97亿元，占融资融券总额的0.74%，与融资相比仍处低位。
- 融券卖出额占A股交易金额比例为1.29%，融券交易以日内为主，市场情绪较为谨慎。
- 融券余额排名前五的个股为格力电器、贵州茅台、中国太保、中国平安、万科A，但融券余额相对较少，影响有限。
ETF融资交易活跃
- ETF融资融券余额为401.78亿元，占总额的9.89%，融资余额为395.2亿元，较前月增长10.51%。
- ETF融资买入额为147.49亿元，占融资融券总额的4.46%，其中华泰柏瑞沪深300ETF融资余额最高，为186.46亿元。
- ETF成为融资融券市场的重要标的，融资交易活跃，显示市场对ETF的偏好。
投资者情绪与市场趋势
- 融资买入/偿还比平均为1.038，显示市场整体看涨情绪有所增强。
- 融资余额上升幅度较大的个股包括景兴纸业、浪潮软件、成飞集成、天津海运、中金岭南、海康威视等，其中成飞集成融资余额上升125.82%，涨幅超过80%。
- 投资者对军工、软件、信息安全、文化传媒等板块有布局意愿，但对市场整体保持谨慎。
市场发展现状与展望
- 融资融券业务规模持续扩大，但增速进入平台期。
- 两融余额占A股总市值的1.7%，较年初增长14%，但同比去年同期增长放缓。
- 融资规模增长趋缓，融券业务发展受限，主要受制于券源不足和成本较高。
- 未来两融相关政策可能有调整，融资融券交易有望进一步活跃。

关键信息

融资融券余额：截至2014年6月30日，融资融券交易余额为4064.0816亿元，较5月末增加3.08%。
融资买入额：6月份平均融资买入额为165.52亿元，日融资净买入额平均为5.98亿元。
融资买入/偿还比：平均为1.038，显示市场看涨情绪增强。
ETF融资：ETF融资融券余额为401.78亿元，占总额的9.89%，融资余额为395.2亿元，较前月增长10.51%。
融资净买入额前10个股：成飞集成（7.09亿元）、浪潮软件（5.40亿元）、海康威视（3.46亿元）、方大炭素（3.37亿元）、景兴纸业（3.18亿元）等。
融资余额上升幅度最大的个股：景兴纸业（213.06%）、浪潮软件（146.41%）、成飞集成（125.82%）等。
融券余额排名前五个股：格力电器（8897.59万元）、贵州茅台（7206.64万元）、中国太保（5931.02万元）、中国平安（5151.10万元）、万科A（4879.00万元）。
行业融资情况：制造业、金融业、信息业、房地产业等为融资主要行业，其中制造业融资融券余额为1600.07亿元，占总额的43.74%。
券商参与情况：6月23日起，新增43家券商加入转融通业务，转融通标的股增加至628只，占A股流通市值的70%以上。