20220601-财通证券-新能源发电行业周度投资策略_硅片价格维稳_隆基10GW单晶组件项目开工_19页_1mb

证券研究报告总结

核心内容

本报告为财通证券对新能源及电力设备行业的投资分析，涵盖市场行情回顾、产业链价格跟踪、行业新闻动态及重点公司公告等内容，整体投资评级为“看好（维持）”。

主要观点

• 市场表现：上周电力设备板块报收9,443.5点，下降4.0%；上证指数、深成指、创业板指数均出现不同程度下跌，其中光伏设备板块跌幅最大（3.4%），而光伏玻璃指数涨幅最大（0.3%）。
• 产业链价格：硅料价格维持稳定，本周价格为260元/kg；硅片价格也保持稳定，M6/M10/G12 160μm硅片价格分别为5.72-5.75元/片、6.78-6.87元/片、9.12-9.15元/片。电池片价格基本持平，单晶PERC电池片价格在1.13-1.15元/W区间。组件价格维稳，主流价格在1.9-1.96元/W区间，N型组件价格高于PERC组件。金属硅价格小幅下跌，周均价为2.466万元/吨，跌幅2.47%。
• 行业动态：钙钛矿技术受到关注，谷歌云、腾讯、宁德时代等企业加速布局；四川沱江推动退役光伏组件和风电机组叶片的循环利用；华能澜沧江公司签约5GW高效异质结光伏电池和组件项目；隆基10GW单晶组件项目在浙江开工，预计带动就业约1800人。
• 重点公司公告：多家公司预中标国家电网项目，如汇金通、通达股份、万马股份、通光线缆、风范股份、特锐德等；东方日升推进HJT电池及组件项目，计划2023年4月达产；日月股份拟在塞尔维亚投资设立全资子公司，进一步拓展国际市场。

关键信息

市场行情回顾

• 板块表现：电力设备板块上周下跌4.0%，光伏设备跌幅最大（3.4%）。
• 指数表现：上证指数下跌0.5%，深成指下跌2.3%，创业板下跌3.9%。
• 个股表现：涨幅前五为科陆电子（46.25%）、江苏华辰（26.41%）、北京科锐（22.28%）、华通线缆（13.70%）、金智科技（5.32%）。

产业链价格跟踪

• 硅料：价格维持260元/kg，新产能释放缓慢，供不应求，价格有望继续上涨。
• 硅片：价格基本稳定，N型硅片价格略高于PERC硅片。
• 电池片：价格基本维持不变，N型电池价格高于PERC电池。
• 组件：价格维持稳定，N型组件价格高于PERC组件。
• 金属硅：周均价2.466万元/吨，环比下跌2.47%。

行业新闻动态

• 钙钛矿技术：谷歌云、腾讯、宁德时代等企业加速布局，南京大学实现21.7%钙钛矿组件效率，为商业化奠定基础。
• 退役组件循环利用：四川沱江推动光伏组件等废弃物的回收利用。
• 欧洲市场：欧洲光伏市场需求增长，组件价格因汇率和成本上升而上涨，部分厂商寻求海外原材料供应。
• HJT技术：东方日升HJT电池平均效率达25.2%，计划2023年4月达产，预计年底完成2GW产能。
• 隆基项目：浙江嘉兴10GW单晶组件项目开工，总投资60亿元，预计达产后销售收入约150亿元。

重点公司公告

• 国家电网项目：多家公司如汇金通、通达股份、万马股份、通光线缆、风范股份、特锐德等预中标，中标金额合计约8.18亿元。
• 万马股份：与万华化学合作建设上下游一体化项目，总产能达60万吨，符合绿色低碳战略。
• 东方日升：投资300MW滩涂光伏项目，总投资约12.72亿元，以拓展电站开发。
• 日月股份：拟在塞尔维亚设立全资子公司，投资1600万美元，拓展国际市场。

投资建议

• 光伏金刚线：关注恒星科技（买入）。
• 海上风电海缆：关注宝胜股份、中天科技（增持）。
• 碳化硅衬底：关注露笑科技（增持）。
• 氢能源：关注鸿达兴业（增持）。

风险提示

• 新产品销售不及预期。
• 行业竞争加剧。

公司评级标准

• 买入：相对同期指数涨幅大于10%。
• 增持：相对同期指数涨幅在5%-10%之间。
• 中性：相对同期指数涨幅在-5%至5%之间。
• 减持：相对同期指数涨幅小于-5%。
• 无评级：因信息不足或重大不确定性事件导致无法评级。

行业评级标准

• 看好：行业表现优于指数。
• 中性：行业表现与指数持平。
• 看淡：行业表现弱于指数。

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