20170820-太平洋-交运物流周报_铁路投融资体制再突破_土地融资换铁路建设_12页_1mb

报告摘要

铁路运输Ⅱ行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于交通运输行业中的铁路运输Ⅱ子行业，重点分析了近期铁路土地综合开发项目的推进情况，以及行业整体走势和相关公司动态。铁路部门通过在南北两地举办土地综合开发项目推介会，展示了其在盘活铁路周边土地资源、推动铁路建设投融资体制创新方面的积极举措，同时强调了国企改革的方向。

主要观点

政策背景：根据《国务院关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》和《国务院办公厅关于支持铁路建设用地综合开发的意见》，铁路部门近年来加快了土地综合开发的步伐。
项目推进：8月8日，铁路部门在上海联合产权交易所推出21个项目，涉及土地20552亩；8月18日，北京产权交易所推出11个项目，面积达5689.37亩。这些项目覆盖住宅、物流、养老社区、旅游等多个领域。
区域发展：铁路土地综合开发有助于化解城中村现象，促进区域经济发展和城镇化建设。广深铁路因其位于珠三角大湾区，周边土地升值潜力最大。
投资建议：虽然铁路板块前期涨幅较高，但土地综合开发仍为铁路建设提供新路径，建议投资者关注相关机会，同时注意风险。
行业走势：本周交通运输二级子行业整体表现不一，部分个股涨幅显著，但也有部分个股表现不佳。
公司动态：多家物流公司和运输企业发布半年报，显示业绩增长，但部分企业如春秋航空净利润出现下滑。

关键信息

铁路土地项目目录

北京产权交易所项目（8月18日）：

哈尔滨市铁路群力居住区住宅项目
田园牧歌二期房地产开发项目
沈铁达观住宅开发项目
北京市明光村地块综合开发项目
涿州市涿州货场地块综合开发项目
呼和浩特市东站商品房项目
北京市潮白河养老社区项目
汉中市勉西铁路地区空置资产开发项目
兰州高铁西客站商业综合体项目
乌鲁木齐市高铁站68亩配套设施用地开发项目
大同晋北铁路物流区

上海联合产权交易所项目（8月8日）：

武汉市武昌旧城改造项目
连云港市铁路货场地块综合开发项目
深圳市平湖南方公司地块综合开发项目
桂林市桂海线观光旅游列车及沿线土地综合开发项目
西昌市邛海A09地块综合开发项目
郑州至合肥铁路高速铁路（河南段）相关土地开发项目
新建临沧市火车站土地综合开发项目
南宁沙井铁路物流园区
滇越铁路(云南段)开行观光旅游列车及沿线土地综合开发项目

个股表现

本周涨幅前10：

股票名称	本周涨跌幅(%)	本月涨跌幅(%)	本周换手率(%)	2017年动态PE
东方嘉盛	20.06	76.7	178.21	16.06
铁龙物流	18.82	22.55	29.92	25.1
海峡股份	13.89	23.22	14	14.18
恒基达鑫	13.29	24.37	33.55	24.16
皖江物流	11.21	18.7	3.74	14.87
广深铁路	11	14.15	4.65	12.22
锦江投资	9.95	10.22	4.42	16.24
中远海控	8.47	49.53	3.56	-3.11
海南高速	8.29	18.31	10.18	29.25
珠海港	7.47	6.77	23.77	32.45

本周跌幅前10：

股票名称	本周涨跌幅(%)	本月涨跌幅(%)	本周换手率(%)	2017年动态PE
上港集团	-3.18	-4.05	0.33	9.92
嘉诚国际	-1.93	30.49	169.7	16.1
中远海发	-0.98	7.18	2.03	-61.9
宁波港	-0.32	7.33	1.58	13.58
欧浦智网	-0.17	-3.34	5.52	13.66
长油(退市)	0	16.9	?	3.17
国恒(退市)	0	-38.86	?	-0.64
怡亚通	0	-9.34	0	11.51
招商轮船	0	-6.69	0	5.06
中远海能	0	1.05	2.62	4.16

大宗交易与解禁信息

大宗交易：
- 飞马国际（8月15日）：成交价10.53元，折价率-6.65%，成交额6949.8万元
- 上海机场（8月9日）：成交价36.50元，折价率-1.35%，成交额1580.45万元
- 皖江物流（8月8日）：成交价3.92元，折价率-10.09%，成交额5530.52万元
- 华鹏飞（8月8日）：成交价10.31元，折价率-9.96%，成交额4639.5万元
未来三个月大小非解禁：
- 华鹏飞（8月21日）：解禁数量475.40万股，总股本53,364.04万股，解禁前流通A股占比41.46%
- 同益股份（8月28日）：解禁数量343.62万股，总股本5,647.69万股，解禁前流通A股占比24.79%
- 海航控股（9月6日）：解禁数量462,393.85万股，总股本1,680,612.03万股，解禁前流通A股占比70.28%
- 万林股份（9月6日）：解禁数量4,663.88万股，总股本46,232.09万股，解禁前流通A股占比50.85%
- 保税科技（9月25日）：解禁数量8,880.00万股，总股本121,215.22万股，解禁前流通A股占比88.47%
- 圆通速递（9月26日和27日）：解禁数量45,336.79万股，总股本282,122.96万股，解禁前流通A股占比11.70%

行业评级与投资建议

行业评级：看好，预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
公司评级：
- 买入：预计个股相对大盘涨幅在15%以上
- 增持：预计个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
- 持有：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
- 减持：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间
- 卖出：预计个股相对大盘涨幅低于-15%

分析师信息

分析师：程志峰
执业资格证书编码：S1190513090001
联系方式：电话：010-88321701；E-MAIL: chengzf@tpyzq.com
研究方向：航空机场、铁路公路及物流供应链（包括大宗物流、工业品物流、农产品物流、医药物流、电商消费品快递等）

行业事件

通用航空发展：民航局试点推行经营许可和运行许可联合审定，促进通用航空发展。截至7月底，全国通用航空机队规模达2224架，但飞行总量同比增长仅为1%。
粤港澳大湾区合作：广州港股份、佛山公控、中山城建合资建设南沙港区四期工程，预计2020年底建成投产，将推动区域经济发展。

总结

铁路土地综合开发成为当前铁路运输行业的重要趋势，不仅有助于土地资源的盘活和区域经济发展，也为铁路建设融资提供了新思路。广深铁路因其位于珠三角大湾区，具备较大的土地升值潜力，但需警惕前期涨幅过高带来的风险。此外，行业整体表现分化，部分公司表现强劲，而另一些则面临挑战，投资者应关注政策动向与企业基本面，合理评估投资风险与收益。

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