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沪锌早报2021.10.20 总结

核心内容概述

2021年10月19日，沪锌市场整体呈现震荡走势，价格收于20日均线之上，但成交量萎缩，多空双方均积极减仓。基本面显示，全球锌市供应短缺趋势明显，2021年1-7月供应短缺7.9万吨，较2020年全年供应过剩6.14万吨形成鲜明对比。LME锌库存增加14800吨至201700吨，上期所锌库存仓单增加76至15037吨，库存增加对价格形成偏空压力。主力合约ZN2111呈现净空头，空头减仓，短期偏空。综合判断，沪锌ZN2111建议多单持有，止损25000元/吨。

主要观点

1. 基本面分析

• 全球供应短缺：2021年1-7月全球锌市供应短缺7.9万吨，表明市场供应紧张，对锌价形成支撑。
• 库存变化：LME锌库存增加14800吨，上期所锌库存仓单增加76吨，库存增加对价格形成压力。

2. 技术面分析

• 价格走势：沪锌ZN2111收于20日均线之上，均线支撑强劲，但价格与均线偏离较大。
• 指标表现：
  • KDJ指标：下降趋势，处于强势区域，但超买信号仍明显。
  • 趋势指标：上升趋势，但多空力量均下降，多头略占优势。
• 结论：短期行情或震荡盘整，建议多单持有，止损25000元/吨。

3. 期货市场表现

• ZN2111合约：
  • 收盘价为27275元/吨，较前结算价下跌110元/吨。
  • 成交量为341171手，成交额为4635460.89元。
  • 持仓量减少13768手，表明市场参与者情绪偏空。
• 其他合约：
  • ZN2112收盘价为27310元/吨，持仓量增加393手。
  • ZN2201收盘价为27290元/吨，持仓量增加926手。
  • 其他合约价格均有所下跌，持仓量波动不大。

关键信息

1. 现货市场行情

• 上海：
  • 0#锌锭最低价26940元/吨，最高价27040元/吨，中间价26990元/吨，下跌360元/吨。
  • 1#锌锭最低价26880元/吨，最高价26980元/吨，中间价26930元/吨，下跌360元/吨。
• 广州：
  • 0#锌锭最低价26960元/吨，最高价27060元/吨，中间价27010元/吨，下跌350元/吨。
  • 1#锌锭最低价26910元/吨，最高价27010元/吨，中间价26960元/吨，下跌350元/吨。
• 天津：
  • 0#锌锭最低价26930元/吨，最高价27030元/吨，中间价26980元/吨，下跌360元/吨。
  • 1#锌锭最低价26870元/吨，最高价26970元/吨，中间价26920元/吨，下跌360元/吨。

2. 锌精矿价格行情

• 锌精矿TC（周）：
  • 南方地区：中间价3900元/金属吨，较上周下跌。
  • 北方地区：中间价4500元/金属吨，较上周下跌。
  • 进口：中间价80美元/干吨，较上周下跌。
  • 内蒙：中间价4600元/金属吨，较上周下跌。
  • 陕西、四川、云南、广西、湖南、河南：中间价分别为3900元/金属吨、4000元/金属吨、3800元/金属吨、4300元/金属吨、4200元/金属吨、3900元/金属吨，均较上周下跌。

3. 全国锌锭冶炼厂价格

• 0#锌锭：
  • 株冶：27300元/吨，下跌575元/吨。
  • 葫锌：27480元/吨，下跌575元/吨。
  • 中金岭南(南华)：27480元/吨，下跌575元/吨。
  • 驰宏锌锗：26780元/吨，下跌575元/吨。
  • 河南豫光：27010元/吨，下跌575元/吨。
  • 湖南水口山：26840元/吨，下跌575元/吨。
  • 白银(红鹭)：26980元/吨，下跌575元/吨。

4. 产能利用率

• 2021年8月国内重点锌锭冶炼厂产能利用率为88.64%，较上月减少4.02%，较去年同期减少0.4%。

总结

综上所述，沪锌ZN2111在10月19日呈现震荡走势，多空双方均积极减仓，短期行情或将盘整。基本面显示全球锌市供应短缺，但库存增加对价格形成压力。技术面显示价格收于均线之上，但KDJ指标超买，趋势指标多空力量下降，多头略占优势。操作建议为多单持有，止损25000元/吨。市场参与者需密切关注供需变化及技术指标的进一步演变。