20230103-交银国际证券-每日晨报_10页

每日晨报总结（2023年1月3日）

核心内容概述

本日报主要涵盖港股、A股及美股市场的投资分析，涉及富途控股、华泰证券、比亚迪、理想汽车、领展房托、蔚来汽车等重点公司的表现与前景。同时，分析了全球主要指数、主要商品及外汇价格、恒生指数技术走势以及消费行业动态。此外，还提供了交银国际近期研究报告摘要和分析师评级定义。

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一、富途控股

• 监管方向：证监会要求遏制富途的非法跨境展业，但公司中长期成长潜力仍被看好。
• 未来增长空间：国际化扩张、客户结构向机构投资者拓展、产品类型向衍生品拓展、业务类型向财富管理拓展。
• 评级与目标价：维持买入评级，目标价为65美元。
• 市场表现：2022年业务发展符合监管方向，新增客户主要来自美国、新加坡和香港。

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二、华泰证券

• 融资计划：公布配股融资预案，拟以每10股配3股的比例进行A+H配股，融资不超过280亿元人民币。
• 募资投向：重点投向两融和投资交易业务。
• 盈利情况：2022年前三季度盈利同比下降29%，降幅略超同业。
• 评级：维持中性评级，预计证券板块有望在低估值基础上迎来估值修复。

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三、全球主要指数表现（年初至今）

指数	收盘价	升跌%（三个月）	升跌%（年初至今）
恒指	19,781	-0.19	-7.89
国指	6,705	0.14	-18.59
上A	3,238	0.51	-15.10
上B	282	0.73	-1.36
深A	2,067	0.06	-21.94
深B	1,157	1.19	-1.40
道指	33,147	-0.22	-8.78
标普500	3,840	-0.25	-19.44
纳指	10,466	-0.11	-33.10

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四、主要商品及外汇价格（年初至今）

商品/货币	收盘价	三个月升跌%	年初至今升跌%
布兰特	85.91	-2.33	10.45
期金	1,819.70	9.46	-0.43
期银	23.95	25.89	3.73
期铜	8,387.00	9.68	-13.46
日圆	131.95	9.70	-12.72
英镑	1.20	7.76	-11.19
欧元	1.07	8.94	-6.15

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五、恒生指数技术走势

• 恒生指数：19,781.41
• 50天平均线：18,762.15
• 200天平均线：18,993.98
• 14天强弱指数：61.45
• 沽空：14,604百万港元

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六、汽车行业

• 比亚迪：
  • 12月销量达23.5万辆，同比增长137%，创月度新高。
  • 2022年全年销量186万辆，同比增长209%。
  • 维持买入评级，目标价354.96港元，潜在涨幅+84.3%。
• 理想汽车：
  • 12月销量21,233辆，同比增长51%，环比增长41%。
  • 2022年表现强劲，但面临2023年补贴政策结束后的挑战。
• 埃安：
  • 12月交付30,007辆，同比增长107%，成为新兴车厂之冠。
  • 计划推出HyperGT，瞄准30万元轿车市场。
• 极氪：
  • 连续三个月交付超1万辆，预计2023年仍具增长潜力。
• 市场趋势：
  • 2023年将重点布局混合动力产品，推动皮卡、MPV等利基市场发展。
  • 预计2023年前两个月新能源汽车销量可能波动，但下半年复苏预期增强。

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七、领展房托

• 收购新加坡零售物业：总价约21.61亿元新币，标志着首次进军新加坡市场。
• 物业基本面：位于市郊社区，出租率接近100%，租户组合稳定。
• 财务影响：年化收入净额约1.06亿元新币，负债率上升至27.1%，但仍属健康水平。
• 评级与目标价：维持买入评级，上调目标价至68.20港元。

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八、蔚来汽车

• 新产品发布：EC7和ES8两款旗舰SUV将于2023年第二季度开始交付。
• 技术升级：第3代换电站和超快充电桩将于2023年3月投入使用。
• 市场预期：车型阵容壮大，但销量增长可能有限，主要增长动力在于品牌发展。
• 评级：中性评级，目标价95.20港元。

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九、证券行业月报

• 市场走势：2022年主要指数显著下跌，12月呈前高后低走势。
• 市场预期：2023年国内经济有望回升，美国通胀压力见顶，人民币贬值压力缓解。
• 板块展望：证券板块有望在低估值基础上迎来估值修复行情。

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十、消费行业周报

• 啤酒板块：华润啤酒拟融资120亿元，用于收购金沙酒业，看好其高端化发展。
• 白酒板块：贵州茅台预计2022年营收增长16.2%，净利润增长19.3%。
• 咖啡与茶饮：乐乐茶将在8个城市新增12家门店。
• 促消费政策：商务部将开展“2023全国网上年货节”。
• 投资启示：短期消费疲软，但长期复苏预期增强，看好啤酒板块。

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十一、交银国际研究报告摘要

• 最新报告：
  • 2023年投资策略展望：逆转与修复。
  • 房地产及银行业分析：三支箭政策有望缓解资金缺口。
  • 中微公司：首予买入评级。
  • 消费行业分析：高端化趋势明显。
  • 互联网行业分析：数字化赋能本地生活线上化。
  • 燃气行业：天然气物流路线改变引发投资需求。
  • 保险行业：UBI车险待监管破局，新能源车险占比提升。
  • 中国宏观观察：量化策略分析经济走势。

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十二、分析师评级定义

• 个股评级：
  • 买入：预期个股未来12个月总回报高于相关行业。
  • 中性：预期个股未来12个月总回报与相关行业一致。
  • 活出：预期个股未来12个月总回报低于相关行业。
  • 无评级：无明确观点。
• 行业评级：
  • 领先：行业表现优于大盘。
  • 同步：行业表现与大盘一致。
  • 落后：行业表现弱于大盘。

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十三、分析师披露

• 声明：
  • 报告观点反映分析师个人看法。
  • 分析师薪酬与建议无直接关系。
  • 无内幕消息影响报告内容。

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十四、市场总结

• 港股展望：整体表现疲软，但部分个股如比亚迪、领展房托仍具增长潜力。
• A股展望：市场指数表现不佳，但政策支持下有望回升。
• 美股展望：标普500、纳指大幅下跌，但美国通胀压力见顶，市场环境逐步改善。

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十五、重点个股表现

公司名称	股票代码	收盘价	潜在涨幅	评级
富途控股	FUTU US	-	+12.0%	买入
比亚迪股份	1211 HK	192.60	+84.3%	买入
领展房托	823 HK	56.80	+20.1%	买入
蔚来汽车	9866 HK	98.60	-	中性
华润啤酒	291 HK	54.55	-	领先

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十六、其他市场动态

• 美国经济数据：1月6日公布失业率，市场预期为3.7%。
• 中国宏观经济数据：1月2日公布财新制造业PMI，市场预期为48.8%。

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十七、市场情绪与投资策略

• 市场情绪：整体偏谨慎，但部分板块如消费、科技、新能源汽车有积极信号。
• 投资策略：关注估值修复机会，尤其是证券、啤酒、新能源汽车等板块。

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以上为本日报的核心内容、主要观点及关键信息的总结。