20240110-华鑫证券-安培龙-301413.SZ-公司动态研究报告_温度及压力传感器小巨人_国产替代空间广阔_5页_258kb

投资研究报告概览

● 提示

• 股票代码：301413SZ
• 首次买入评级

一、分析师团队介绍

• 分析师：黎江涛（新能源组长）、林子健（汽车行业首席）、潘子扬
• 核心优势：汽车电子、传感器、新能源投资研究经验

二、股票信息

• 当前股价：64元
• 总市值：约48亿元
• 流动市值：约16亿元
• 评级：买入

三、公司核心竞争力

1. 陶瓷材料传感器技术优势

• 成立20年，以陶瓷基材料为核心，覆盖温度/氧传感器/压力传感器等多领域
• 关键指标逼近国际领先厂商，2004年累计为国际市场提供传感器超130亿只

2. 国产替代领头企业

• 压力传感器国内领先企业在20个细分领域实现国产替代
• 氧传感器打破国际垄断，起燃性能接近主流进口品牌
• 新能源温度传感器占本土市场30%，具备高性价比优势

四、行业布局与技术突破

1. 压力传感器产品矩阵

• 陶瓷电容式压力传感器（标定范围：0.5-15MP）
• MEMS压力传感器（0.1-60MP），覆盖全量程
• 玻璃微熔技术领先，实现工业油压、气门压力等高端应用

2. MEMS布局进展

• 专利成果：获中国专利优秀奖、发明创业奖
• 标准制定：首个MEMS压力传感器国家标准参与修改认证
• 产能建设：东风、上汽定点放量中，小批量试产有序推进

五、盈利预测（单位：亿元）

• 估值预期：PE从52x降至23x，成长性凸显
• ROE：从170%提升至预期最高145%

六、风险提示

• 客户合作节奏低于预期
• 行业竞争加剧致定价压力
• MEMS产品量产不及预期
• 行业政策变动影响需求端

华鑫证券·分析师承诺

本报告分析师团队恪守行业规范，所有投资建议基于公司内部研究流程，旨在客观反映企业价值，不受利益冲突影响。内容仅供机构投资参考，不构成买卖建议。